Полный анализ комиссий за иностранные фьючерсы｜Сравнение затрат по трем основным способам торговли, неправильный выбор платформы съест всю прибыль

期貨交易看似簡單，但手續費結構複雜到讓投資新手頭疼。同樣做一筆大宗期貨交易，透過本土券商可能要付20元固定稅費加佣金，透過國外期貨券商只需2-3美元，而CFD平臺根本0手續費——差異大到足以決定你賺不賺錢。

Три способа торговли, насколько сильно отличаются комиссии?

В настоящее время тайваньские инвесторы, торгующие крупными фьючерсами, имеют три основных пути: местные фьючерсные брокеры, зарубежные фьючерсные брокеры и CFD-платформы. Эти три способа имеют совершенно разную логику формирования стоимости.

Местные фьючерсные брокеры взимают комиссию за брокерские услуги + государственный налог на сделки. Комиссия за торговлю золотыми фьючерсами начинается от 6 юаней, плюс ставка налога 0.0000025, при покупке и продаже одного лота фиксированные издержки составляют около 20 юаней, плюс скрытая комиссия брокера (обычно 20-60%, но не публикуется).

Зарубежные фьючерсные брокеры используют прозрачную систему ценообразования, обычно фиксированную комиссию 2-3 доллара за сделку, плюс биржевые сборы и регуляторные сборы. В итоге общие издержки по зарубежным фьючерсам зачастую ниже. Но минимальный депозит обычно начинается от 1000 долларов.

CFD-платформы наиболее уникальны — у них вообще нет торговых комиссий, взимается только спред (разница между ценой покупки и продажи 0.2-0.3 пункта) и overnight-фии (около 0.02%). Для внутридневной торговли без удержания позиций на ночь, издержки — только спред.

Местные vs зарубежные фьючерсные комиссии: цифры говорят сами за себя

Реальный пример: торговля 1 контрактом золотого фьючерса (100 унций). Местный брокер может взимать 30-50 юаней, зарубежный — 2-3 доллара (примерно 60-90 юаней), CFD-платформа — вообще без комиссии, только спред 0.2-0.3 пункта.

Почему зарубежные фьючерсные комиссии дешевле?

Это связано с принципиальной разницей в логике торговли.

Местные фьючерсные брокеры — посредники между вами и биржей, они собирают различные государственные налоги и взносы, а также свою комиссию. Зарубежные брокеры напрямую подключены к международным фьючерсным биржам, что позволяет им обходить часть налогов Тайваня. В результате комиссии у них прозрачнее и ниже.

CFD-платформы более агрессивны — по сути, это не реальная торговля фьючерсами, а контракт на разницу (CFD), где платится только спред и overnight-фии. Нет традиционной структуры комиссий. Для краткосрочных трейдеров вход-выход в течение дня может обходиться в половину обычных издержек.

Маленький капитал vs крупный капитал: как выбрать?

Маленький инвестор (50-500 долларов)
Может выбрать только CFD-платформу — порог входа очень низкий, и спреды не так велики (0.2-0.3 пункта). Например, чтобы окупить один лот золота, нужно заработать всего 5-10 пунктов.

Средний инвестор (1000-10000 долларов)
Может выбрать зарубежных фьючерсных брокеров с более прозрачными комиссиями или использовать мини-контракты на CFD с гибким кредитным плечом.

Крупный инвестор (более 10000 долларов)
Местные брокеры могут предложить скидки (обычно 20-30%), но проще сразу работать с зарубежными брокерами. Экономия на комиссиях может накапливаться и приносить значительную прибыль при многократных сделках.

Что еще важно учитывать помимо комиссии?

Спред, overnight-фии, финансирование — эти скрытые издержки зачастую важнее, чем видимая комиссия.

Стоимость спреда: у CFD-золота спред обычно от 0.3, при внутридневной торговле одна сделка съедает 0.6 пункта. Чтобы заработать, цена должна вырасти минимум на 3-5 пунктов.

Overnight-фии: за удержание позиции на ночь платится процент — около 0.02%. В местных фьючерсных брокерах тоже есть издержки по хранению. Краткосрочным трейдерам лучше избегать удержания позиций на ночь.

Ограничения после минимального депозита: местные брокеры могут требовать дополнительно 2000 долларов для маржинальной торговли, что тоже скрытые издержки.

Часто задаваемые вопросы

Q: Можно ли торговать у зарубежных брокеров по договоренности о цене?
A: Комиссии у зарубежных брокеров обычно фиксированные, но некоторые платформы предоставляют скидки за высокий объем сделок. CFD-платформы не обсуждают комиссию, только спред. Местные брокеры могут предложить скидки, если есть значительный торговый объем.

Q: Сколько сделок в месяц нужно, чтобы оправдать открытие счета у зарубежного брокера?
A: Более 10 сделок в месяц — и комиссия у зарубежных брокеров уже экономит деньги по сравнению с местными. Для внутридневных трейдеров CFD-платформы полностью оправданы.

Q: Будет ли высокая overnight-фия у CFD-платформ?
A: Нет, обычно около 0.02%, зависит от объема позиции. Например, за ночь одна унция золота — всего 5-10 долларов. Но при использовании высокого кредитного плеча держать позицию на ночь невыгодно.

Главное напоминание: при выборе платформы не стоит ориентироваться только на комиссию — важен общий комплекс издержек (комиссия + спред + overnight-фии + проскальзывания). Также важно проверить регуляцию платформы и удобство ввода-вывода средств. Даже самая низкая комиссия не имеет смысла, если деньги не выводятся или платформа ненадежна.