Знакомство с токенами: определение, классификация и руководство по торговле

Что такое токен?

Токен в китайском контексте обычно переводится как «токен», «жетон» или «пропуск», — это цифровой актив, созданный на существующей блокчейн-сети, представляющий определённые права, сертификаты или ценность, и может быть использован для торговли, передачи и обмена.

На ранних этапах развития криптовалют люди в основном использовали термин Coin для обозначения виртуальных валют, таких как Биткоин, Лайткоин, Догги-коин и другие. Пока не появился Ethereum и стандарт ERC-20, концепция токена не была широко распространена, и любой разработчик мог выпускать свои цифровые активы на этой платформе. Сегодня Ethereum остаётся крупнейшей публичной блокчейн-платформой по количеству выпущенных токенов.

Проще говоря, токен — это общее понятие, охватывающее все не-родные токены блокчейна, включая DeFi-токены, Layer-2-токены, NFT-активы (например, APE, SAND) и другие категории.

Какие бывают типы токенов и для чего они предназначены?

Согласно классификации международных финансовых регуляторов, токены делятся на три основные типа:

Платёжные токены (Payment Tokens)
Эти токены предназначены для безопасной, эффективной и с низкими комиссиями передачи стоимости. Самый яркий пример — стабильные монеты, привязанные к фиатным валютам, используемые для ежедневных транзакций и расчетов.

Утилитарные токены (Utility Tokens)
Также называемые токенами доступа, они предоставляют пользователям возможность пользоваться определёнными блокчейн-приложениями или сервисами. Большинство токенов, выпущенных по стандарту ERC-20 на Ethereum, относятся к этой категории. Владельцы должны держать эти токены для участия в DeFi-протоколах, голосованиях по управлению или других приложениях.

Токены активов (Asset Tokens)
Эти токены представляют права на определённый проект или актив. Владение таким токеном обычно означает участие в проекте и получение соответствующих доходов, аналогично традиционным акциям. Однако в криптовалютной сфере токены активов обычно не дают реальных прав собственности или дивидендов.

На практике многие токены сочетают в себе два или даже три свойства, поэтому точная классификация одного токена иногда затруднена.

Основные различия между токеном и Coin

Самое фундаментальное отличие — у Coin есть собственная независимая блокчейн-сеть, а у токена — нет.

Биткоин работает на блокчейне Биткоина, эфир — на блокчейне Ethereum — оба являются нативными активами своих сетей. В отличие от них, токены существуют внутри существующих блокчейн-экосистем и привязаны к этим сетям, не имея собственной базовой инфраструктуры. Это ключевое различие определяет их различия в экосистемных применениях, масштабируемости и функциях.

Инвестировать в токены или в монеты — что выгоднее?

Этот вопрос содержит ошибку — Coin и токены не являются взаимоисключающими, оба играют важную роль в криптоэкосистеме.

Если считать монету базовой виртуальной валютой инфраструктурного уровня, то токен — это виртуальная валюта уровня приложений и сервисов. Первое решает проблемы нижнего уровня сети, второе — разрабатывает на его базе различные приложения и сервисы. Без любой из сторон экосистема будет иметь слабые места.

В целом, токены обладают большей гибкостью в применении и потенциалом для ценностных инноваций. Ценность монеты в основном определяется её ролью в инфраструктуре, и при провале проекта трудно переключиться на другой. В то время как токены могут иметь более разнообразные сценарии использования: даже если одно приложение не получит признания рынка, эмитент сможет развивать новые направления, повышая устойчивость проекта.

Ещё одно важное отличие — цены токенов обычно более волатильны, чем у монет. Например, популярные токены UNI, SNX, MKR часто показывают более значительные колебания цен, чем BTC и ETH, особенно в бычьем рынке. Такая волатильность создаёт больше торговых возможностей, но и повышает риски.

Как торговать токенами?

Способы торговли токенами схожи с торговлей криптовалютами и делятся на два основных варианта:

Спотовая торговля

Это самый прямой способ торговли, при котором стороны обмениваются активами в полном объёме. Например, если цена UNI сейчас составляет 3 доллара, продавец переводит 1 токен UNI покупателю, а покупатель платит 3 доллара и получает полный контроль над этим токеном.

При спотовой торговле важно быть осторожным с риском подделки одинаковых по названию токенов. Некоторые команды могут клонировать популярные токены, выпуская похожие, но бесполезные активы. Чтобы избежать ошибок, обязательно проверяйте контрактный адрес токена через официальный сайт или блокчейн-обозреватель, чтобы убедиться, что вы покупаете настоящий актив.

Маржинальная торговля

Помимо спотовой, токены можно торговать с использованием маржинальной торговли. Этот способ не предполагает фактического владения токенами, что снижает риск подделки.

Маржинальная торговля — это торговля с использованием заемных средств, когда достаточно вложить часть капитала в качестве залога для контроля большей позиции. Например, при использовании 10-кратного кредитного плеча на UNI по цене 3 доллара, достаточно вложить 0,3 доллара, чтобы открыть позицию на 1 токен. В случае контрактов на разницу или фьючерсов с расчетом в USDT, трейдеры вообще не владеют базовым активом.

Важно помнить, что волатильность токенов обычно выше, чем у монет, и риск ликвидации увеличивается. Рекомендуется строго контролировать размер позиции, не превышать 10-кратное кредитное плечо. Особенно волатильные новые токены требуют осторожности.

На что обращать внимание при выборе торговой платформы

При выборе как для спотовой, так и для маржинальной торговли важно отдавать предпочтение безопасным платформам, регулируемым авторитетными органами. Соответствие нормативам, безопасность средств и глубина ликвидности напрямую влияют на качество торговли и управление рисками, их нельзя игнорировать.

В целом, токены — важное направление в криптоэкосистеме с большим потенциалом применения. Понимание их характеристик, классификации и способов торговли поможет принимать более обоснованные инвестиционные решения в этом быстро развивающемся рынке.