Компасс инвестора: Обычные акции против привилегированных

2025-12-24 17:07:17

Когда инвестор решает войти на фондовый рынок, одним из первых критических решений является выбор между обыкновенными и привилегированными акциями. Это не тривиальное решение: каждый тип отвечает разным финансовым потребностям и радикально разному поведению рынка.

Почему не все акции одинаковы?

Публичные компании выпускают несколько категорий акций именно потому, что у инвесторов разные профили и цели. Компания нуждается в капитале, но также хочет сохранить контроль; поэтому разрабатывает инструменты, которые привлекают как спекулянтов, так и пенсионеров, ищущих стабильный доход. Обыкновенные и привилегированные акции — наиболее яркое выражение этой реальности.

Обыкновенные акции: для тех, кто ищет роста

Обыкновенные акции — самый доступный и динамичный инвестиционный инструмент. Они представляют собой реальную собственность в компании и предлагают два канала дохода: рост капитала (когда цена растет) и переменные дивиденды в зависимости от прибыльности.

Ключевые характеристики:

Право голоса на корпоративных собраниях
Дивиденды, связанные с финансовыми результатами (могут быть высокими или отсутствовать)
Высокая ликвидность на основных рынках
Большой потенциал роста в долгосрочной перспективе
В случае банкротства: последняя очередь в восстановлении

Идеальный профиль: Инвесторы с долгосрочной перспективой, толерантностью к риску и ищущие экспоненциальный рост. Обычно — люди на промежуточных этапах своей финансовой карьеры.

Привилегированные акции: для тех, кто ищет стабильности

Привилегированные акции занимают гибридное пространство: это не долг, но и не чистый капитал. Они сочетают элементы обоих миров для привлечения консервативных инвесторов.

Их отличительные черты:

Без права голоса
Фиксированные или предустановленные дивиденды (часто накапливаемые)
Большая безопасность при ликвидации (лучше позиции, чем у обыкновенных, но хуже у кредиторов)
Чувствительны к изменениям процентных ставок
Ограниченный рост капитала

Особые виды: Существуют конвертируемые привилегированные акции (превращаемые в обыкновенные), выкупаемые (компанией) и с участием (дивидендами, связанными с результатами).

Идеальный профиль: Пенсионеры или близкие к нему, приоритет — предсказуемые потоки доходов. Люди, стремящиеся к сохранению капитала и снижению волатильности.

Прямое сравнение: что нужно знать

Аспект	Привилегированные акции	Обыкновенные акции
Права голоса	Нет	Полные права
Дивиденды	Фиксированные или предустановленные	Переменные в зависимости от прибыльности
Приоритет при ликвидации	Второй (после долга)	Третий (после привилегированных)
Потенциал роста	Низкий (ограничен процентными ставками)	Высокий (зависит от рыночной волатильности)
Риск	Низкий, предсказуемые доходы	Значительный, зависит от рынка
Ликвидность	Обычно ограничена	Высокая на основных биржах

Реальное влияние на портфели: доказательства рынка

Контраст между этими двумя мирами ясно отражается в индексах. За последние пять лет индекс S&P 500 (доминируемый обыкновенными акциями) вырос на 57,60%, в то время как индекс S&P U.S. Preferred Stock Index (представляющий примерно 71% рынка привилегированных акций США) снизился на 18,05%.

Эта дивергенция не случайна: она отражает, как рост процентных ставок негативно влияет на привилегированные акции (поскольку их фиксированные дивиденды становятся менее привлекательными по сравнению с облигациями), в то время как динамичные компании выигрывают.

Стратегия: выбирайте в соответствии с вашим профилем

Агрессивный инвестор: накапливает обыкновенные акции растущих компаний. Терпит волатильность и ищет рост на 10+ лет. Может игнорировать дивиденды.

Умеренный инвестор: сочетает оба типа. Использует привилегированные акции как амортизатор волатильности (обычно 30-40% портфеля) и обыкновенные как двигатель роста (60-70%).

Консерватор: доминирует с помощью привилегированных акций, особенно накопительных. Дополняет обыкновенными акциями “голубых фишек” (надежных, с историческими стабильными дивидендами).

Как начать: шаг за шагом

Выберите регулируемого брокера: проверьте лицензии и репутацию
Откройте счет: завершите проверку личности и финансовых данных
Сделайте первый депозит: сумма в соответствии с вашими возможностями
Анализируйте компании: изучайте финансовую отчетность, сектор, конкурентов
Разместите ордер: выбирайте между рыночным (по текущей цене) и лимитным (по вашей цене)
Рассмотрите CFD: если ваш брокер их предлагает, можете спекулировать без физического владения

Итоговая рекомендация для диверсификации

Истинная сила заключается не в выборе одного или другого, а в стратегическом сочетании. Балансированный портфель сочетает обыкновенные и привилегированные акции, регулируя пропорцию в зависимости от вашего возраста, толерантности к риску и текущих потребностей в доходах. Периодически пересматривайте распределение и корректируйте его по мере изменения рыночных условий.

Вопрос не в том, “что лучше?”, а в том, “что подходит именно вам сейчас и куда вы хотите прийти?”

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .