Анализ 20-летней динамики цен на золото и рынка первой половины 2025 года

За последние 20 лет график цен на золото показывает, что золото постоянно укрепляет свою позицию как хедж инфляции и безопасный актив. Особенно актуальный рост, продолжающийся с 2024 года по 2025 год, является заметным даже в историческом контексте. По состоянию на июль внутренняя цена на золото в Корее достигла 635 000 вон за 3.75 г, что на примерно 43% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а на международных рынках цена за унцию составляет около 3 337 долларов, что на 27% выше с начала года и на 39% — за последний год.

Структурные изменения, стимулирующие спрос на золото

( Реорганизация международной валютной системы

В последнее время несколько стран предпринимают шаги по снижению зависимости от доллара в международной торговле и финансовых операциях. Китай активно продвигает международное использование юаня, а такие страны, как Россия и Иран, увеличивают запасы золота как средство обхода санкций и избегания доллара. Такой переход к децентрализованной валютной системе повышает стратегическую ценность золота и ведет к росту спроса со стороны центральных банков на его покупку.

) Усиление геополитической нестабильности

Глобальные политические ситуации, такие как торговые конфликты между США и Китаем, конфликт России и Украины, напряженность в Ближневосточном регионе, усугубляются. Это постоянно стимулирует спрос на золото — классический безопасный актив. Исторически, в периоды финансовых кризисов 2008 года, долгового кризиса в Европе 2011 года и пандемии 2020 года наблюдался резкий рост цен на золото.

Снижение процентных ставок из-за слабой экономики

Ключевые развитые страны снижают базовые ставки в ответ на замедление экономики. При снижении ставок доходность активов с процентами падает, тогда как золото, не приносящее дохода, становится более привлекательным благодаря своей способности сохранять стоимость. Кроме того, снижение ставок — это сигнал экономической слабости, что вызывает перевод капитала из рискованных активов в золото.

Обзор текущей ситуации: динамика цен до мая

По данным графика Корейской биржи золота, цены на золото стабильно росли с прошлого года до мая. После мая рост немного замедлился, однако признаки значительного падения пока не наблюдаются. Аналогичная картина прослеживается и на международных рынках, что свидетельствует о тесной взаимосвязи между внутренним и международным рынками золота.

Прогноз цен на золото во второй половине 2025 года

Бычий сценарий

Большинство финансовых институтов дают позитивные прогнозы. JP Morgan установил целевую цену на конец года в 3 675 долларов за унцию, и учитывая, что текущая цена уже превышает 3 300 долларов, вероятность реализации высока. Первоначальные прогнозы банков и перерабатывающих предприятий, собранные Financial Times, в среднем составляли 2 795 долларов, что уже превысило ожидания. Goldman Sachs, Citi Group и другие также прогнозировали достижение уровня около 3 000 долларов за унцию, что уже реализовано.

Медвежий сценарий и факторы риска

Некоторые институты придерживаются более консервативной позиции. Barclays и Macquarie прогнозируют корректировку до примерно 2 500 долларов за унцию к концу года, однако это предполагает снижение примерно на 25% от текущих уровней, что считается маловероятным. Тем не менее, нельзя полностью исключать возможность технической коррекции во второй половине 2025 года, поэтому управление рисками при инвестировании обязательно.

Итог: управление волатильностью в условиях долгосрочного восходящего тренда

Анализ долгосрочных графиков за 20 лет и текущих данных показывает, что золото находится в фазе структурного роста спроса. Геополитические риски, изменения в валютной политике, экономическая неопределенность — все эти факторы действуют комплексно и воспринимаются как среднесрочные тренды, а не краткосрочные явления.

В оставшейся части 2025 года существует высокая вероятность дальнейшего роста цен на золото, однако возможны технические коррекции, поэтому важно своевременно фиксировать прибыль и управлять позициями. В периоды высокой волатильности особенно важно стратегически подходить, исходя из своих целей и допустимого уровня риска.