Компании, торгующиеся на бирже: текущая ситуация на мексиканском фондовом рынке в 2025 году

Макроэкономическая ситуация, формирующая компании, котирующиеся на бирже

В течение 2025 года компании, котирующиеся на мексиканской фондовой бирже, работают в условиях экономической осторожности и избирательных возможностей. Переизбрание Дональда Трампа в США изначально вызвало региональную волатильность, хотя Мексика продемонстрировала удивительную устойчивость. Инфляция замедлилась до 3,5% в год, что позволило Банку Мексики постепенно снижать процентные ставки, в то время как peso оставался стабильным в контролируемых диапазонах, снижая инфляционное давление на операционные издержки национальных корпораций.

Феномен nearshoring и сила внутреннего потребления выступают в качестве амортизаторов внешнего давления. В этой среде индекс цен и котировок (S&P/BMV IPC) достиг приблизительного роста в 21% в 2025 году, приблизившись к уровням около 63 000–64 000 пунктов.

Структура и характеристики Мексиканской фондовой биржи

Мексиканская фондовая биржа (BMV) является наиболее значимой институцией мексиканского рынка капитала и второй по масштабу в Латинской Америке. Через свои операции она облегчает торговлю акциями, деривативами, инструментами фиксированного дохода и биржевыми фондами (ETFs).

В настоящее время 145 компаний торгуются на BMV, из которых 140 — мексиканские. Эти компании распределены по различным секторам, наиболее значительные: базовое потребление (30,9%), материалы (26,2%) и промышленность (12,3%). Основной индекс, состоящий из 35 компонентов, пересматриваемых дважды в год (март и сентябрь), отражает поведение наиболее ликвидных и с наибольшей капитализацией ценных бумаг рынка.

Структура индекса S&P/BMV IPC

Индекс характеризуется значительной концентрацией:

• Доля самой важной компании: 12,4%
• Доля 10 крупнейших компаний: 71,6%
• Средняя рыночная капитализация: 221 939 миллионов MXN
• Диапазон капитализации: от 17 882 до 1 279 282 миллионов MXN

Накопленная доходность индекса показывает восходящую динамику: 29% в год за 1 год, 15% за 5 лет и 6,44% за 10 лет.

Наиболее важные корпорации рынка: лидеры, направляющие компании, котирующиеся на бирже

Пять крупных корпораций сосредоточивают примерно 44,2% общей рыночной капитализации и представляют 55,8% стоимости индекса S&P/BMV IPC. Их поведение — надежный индикатор финансового здоровья страны.

Walmart de México: доминирование в розничном секторе

Работая с 1958 года со штаб-квартирой в Мехико, Walmart de México стал безусловным ориентиром в сфере дистрибуции и торговли. Его экосистема включает склады, гипермаркеты, супермаркеты и клубы по ценам в Мексике и Центральной Америке.

Показатели эффективности:

• Рыночная капитализация: 1,10 миллиарда MXN
• Текущий диапазон цен: 61,43$ - 63,97$
• Коэффициент PER: 21,86
• Доходность по дивидендам: 3,83%

Во втором квартале 2025 года его продажи достигли 246 253,8 миллионов песо (рост по сравнению с 227 415,1 миллионами за прошлый год), хотя чистая прибыль снизилась до 11 226,9 миллионов песо по сравнению с 12 510,1 миллионами во втором квартале 2024. Аналитики Barron’s рекомендуют «перекладывать» эти акции, предлагая покупку выше среднего по рынку.

América Móvil: лидер в телекоммуникациях

Многонациональная компания, присутствующая в 23 странах, América Móvil обслуживает более 323 миллионов пользователей, занимая позицию крупнейшей телекоммуникационной компании на американском континенте и седьмой в мире по подпискам. Контролируется группой Grupo Carso, предоставляет услуги телефонной связи, управление центрами обслуживания, рекламу и инфраструктуру для башен.

Финансовые показатели:

• Рыночная капитализация: 70,75 миллиардов USD
• Диапазон цен: 32 800$ - 35 160$
• Годовой диапазон: 15 675$ - 40 000$

В третьем квартале 2025 года она зафиксировала доходы в 232 920 миллионов мексиканских песо с ростом за год на 4,2%, а чистая прибыль составила 22 700 миллионов песо. Аналитический консенсус Investing.com сохраняет рекомендацию «Покупка» с целевой средней ценой 21 323 MXN.

Grupo México: горнодобывающий и промышленный конгломерат

Основанный в 1978 году, Grupo México управляет тремя стратегическими подразделениями: горнодобывающей промышленностью (третьим по величине производителем меди в мире), транспортом (обладает самой крупной железнодорожной флотилией в стране) и инфраструктурой. Несмотря на экономическую важность, сталкивался с противоречиями, связанными с промышленными авариями.

Данные рынка:

• Рыночная капитализация: 1,27 миллиарда MXN
• Диапазон цен: 158,68$ - 162,51$
• Годовой диапазон: 91,08$ - 167,85$
• Коэффициент PER: 17,71
• Доходность по дивидендам: 2,71%

В третьем квартале 2025 года доходы выросли на 11% до 4 590 миллионов долларов, а чистая прибыль увеличилась более чем на 50%, достигнув 1 290 миллионов долларов. Barron’s устанавливает целевую цену в среднем 8,33 USD с рекомендацией «Продажа».

Fomento Económico Mexicano (FEMSA): диверсификация в напитках и торговле

Многонациональная компания с 1890 года, FEMSA — крупнейший в мире производитель бутылочной продукции Coca-Cola, работает в 17 странах помимо Мексики. В портфель входят напитки, розничная торговля, рестораны и аптеки.

Параметры котировки:

• Рыночная капитализация: 583,28 миллиарда MXN
• Диапазон цен: 174,48$ - 180,00$
• 12-месячный диапазон: 156,00$ - 212,11$
• Коэффициент PER: 38,85
• Доходность по дивидендам: 7,4%

В третьем квартале 2025 года консолидированные доходы выросли на 9,1% до 214 638 миллионов песо, но чистая прибыль снизилась на 36,8% до 5 838 миллионов песо из-за валютных потерь и увеличения финансовых затрат. Аналитические платформы рекомендуют «Покупать».

Grupo Financiero Banorte: стабильность в банковском секторе

Мексиканский банковский институт, основанный в 1992 году со штаб-квартирой в Сан-Педро Гарса Гуарса, Banorte — второй из четырех крупнейших банков Мексики. Работает под брендами Banorte и Ixe, обслуживая 22 миллиона клиентов через 1 000 отделений и 7 000 банкоматов.

Банковская информация:

• Рыночная капитализация: 534,70 миллиарда MXN
• Диапазон цен: 178,03$ - 186,44$
• За 52 недели: 131,60$ - 187,29$
• Коэффициент PER: 9,02
• Доходность по дивидендам: 7,30%

В третьем квартале 2025 года чистая прибыль составила 13 008 миллионов песо, что на 9% меньше по сравнению с прошлым годом. Barron’s сохраняет рекомендацию «Перекладывать» по его акциям.

Сравнительный анализ: удивительный результат 2025 года

Результаты мексиканского рынка в 2025 году превзошли первоначальные ожидания. Индекс S&P/BMV IPC за последние двенадцать месяцев вырос почти на 21,7%, значительно превзойдя основные американские индексы, которые оставались на нулевом или отрицательном уровне.

Этот результат особенно заметен, учитывая, что введенные торговые политики включали тарифы в 25% на мексиканские товары, что, казалось бы, должно было негативно сказаться. Однако устойчивость поддерживали такие факторы, как:

• Перемещение цепочек поставок из Азии (nearshoring)
• Поддержание стабильных уровней внутреннего потребления
• Исключительные показатели ключевых секторов, таких как потребление, телекоммуникации и горнодобывающая промышленность

Перспективы для инвесторов: создание стратегических портфелей

Для тех, кто исторически сосредоточил свои инвестиции на американских рынках, 2025 год представляет собой поворотный момент для стратегического ребалансирования. Сбалансированная структура может включать:

• Экспозицию к мексиканским акциям: использование динамики компаний, котирующихся на бирже, таких как пять упомянутых лидеров
• Выборочное присутствие в американских активах: географическая диверсификация
• Инструменты фиксированного дохода: местные облигации обеих экономик для стабилизации

Такая структура позволяет использовать дифференциалы доходности, снижать риски, связанные с торговой волатильностью, валютными колебаниями и геополитическими давлениями, обеспечивая более устойчивый инвестиционный горизонт на предстоящий период.