Пять недостойных внимания в 2025 году: почему эти отстающие, управляемые ИИ, могут вернуть импульс в 2026 году

Хотя сектор искусственного интеллекта продемонстрировал исключительные результаты в 2023-2025 годах, внутри более широкой экосистемы ИИ возникло своеобразное расхождение. Пять многообещающих технологических компаний—Snap Inc. [SNAP], Adobe Inc. [ADBE], Marvell Technology Inc. [MRVL], Atlassian Corp. [TEAM] и Workday Inc. [WDAY]—значительно отстали от рынка в 2025 году, несмотря на поддержание сильных фундаментальных показателей и благоприятных оценок аналитиков. Тем не менее, под поверхностью их разочаровывающих доходов с начала года скрываются убедительные доказательства того, что эти отстающие могут быть готовы к значительному восстановлению и росту в 2026 году.

Все пять акций в настоящее время имеют либо ранг Zacks #1 (Strong Buy) or #2 (Купить), что говорит о доверии со стороны институциональных инвесторов к их краткосрочному потенциалу. Разрыв между их показателями в 2025 году и их оценочными перспективами поднимает важный вопрос: являются ли эти временные неудачи маскировкой истинных катализаторов роста?

Стратегический поворот Snap: от зависимости от рекламы к модели доходов на основе ИИ

Snap, возможно, является самым драматичным кандидатом на восстановление среди наших отстающих. Платформа кардинально пересматривает свою бизнес-архитектуру благодаря знаковому партнерству с Perplexity, платформой разговорного ИИ. В рамках этого соглашения Perplexity выделит $400 миллионов в течение года для интеграции своего движка ответов на базе ИИ в родной чат-интерфейс Snapchat, при этом поступления от доходов начнутся в начале 2026 года.

Это партнерство нацелено на 943 миллиона ежемесячно активных пользователей Snap — огромный канал распространения для AI-сервисов. Вместо того чтобы напрямую конкурировать в сфере AI, Snap монетизирует свою существующую пользовательскую базу как Gateway для принятия разговорного AI. Недавний успех компании с Snapchat+ также демонстрирует способность к премиум-монетизации, с эксклюзивными функциями, улучшенными с помощью AI, подтверждающими готовность подростковой аудитории платить.

На следующий год Snap прогнозирует рост выручки на 13,4% и расширение прибыли на 52,3%. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на следующий год улучшился на 2,3% за последние 30 дней. Консенсусные целевые цены брокеров предполагают рост на 23% от последней цены закрытия в $8,03, что может стать потенциальной точкой разворота для этого неудачника.

Расширение генеративного ИИ Adobe в области креативных и корпоративных решений

Adobe внедрила возможности генеративного ИИ в свою экосистему продуктов, от творческих инструментов, таких как Photoshop, Illustrator и Premiere, до корпоративных приложений, таких как Acrobat и Reader AI Assistant. Введение Adobe Firefly ранее в этом году стало значительным шагом вперёд в амбициях компании в области ИИ, в то время как функция AI Assistant ускоряет суммирование документов и выполнение рабочих процессов.

Компания одновременно расширила свои услуги в области цифрового маркетинга через свою новую облачную платформу на базе ИИ, предлагая возможности добычи данных, которые измеряют просмотры страниц, конверсии и влияние в социальных медиа. Adobe Marketing Cloud позволяет предприятиям предоставлять персонализированный опыт на различных устройствах и эффективно управлять многоканальными кампаниями.

Adobe Express, использующий генеративный ИИ для редактирования коротких видео ( теперь доступен на iOS и Android ), нацелен на быстрорастущий рынок создания контента в социальных сетях. В текущем финансовом году, заканчивающемся в ноябре 2026 года, Adobe ожидает рост выручки на 9,2% и рост прибыли на 13,3%. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли за текущий год улучшился на 1% за последние 90 дней. Аналитики прогнозируют увеличение цены на 36,8% от последней цены закрытия в $339.12, что сигнализирует о возобновленной уверенности в траектории восстановления этого отстающего актива.

Marvell Technology: Доминирование в центре обработки данных и расширение оптических соединений

Компания Marvell Technology является ключевым игроком на рынке контроллеров для твердотельных накопителей, который испытывает ускоряющийся спрос из-за экспоненциального роста неструктурированных данных в компаниях. В своих результатах за третий квартал финансового года 2026 Marvell продемонстрировала силу этой теории, с ростом выручки на 36,8% по сравнению с прошлым годом, что было обусловлено активным расширением дата-центров и восстановлением в сегментах корпоративных сетей и инфраструктуры операторов.

Завершение нормализации запасов по всей отрасли, как ожидается, откроет устойчивые темпы роста на этих конечных рынках. Более существенно, приобретение Marvell компании Celestial AI — ожидаемое завершение в первом квартале финансового 2027 года — добавляет критически важный стратегический актив. Технологическая платформа Photonic Fabric компании Celestial AI специально разработана для масштабируемых оптических интерконнект-архитектур. Компания уже заключила крупный контракт с ведущим гипермасштабом на внедрение следующего поколения масштабируемых решений, что указывает на коммерческую проверку этой технологии.

На 2027 финансовый год Marvell прогнозирует рост выручки на 21,7% и рост прибыли на 25,7%. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на следующий год улучшился на 6,3% за последние семь дней. Целевые цены брокеров предполагают рост на 23% от последней цены закрытия в 92 доллара, что позиционирует Marvell как привлекательную возможность восстановления среди отстающих в инфраструктуре ИИ.

Atlassian: Интеграция ИИ ускоряет внедрение в предприятия и премиум миграцию

Atlassian использует тенденции гибридной работы и импульс цифровой трансформации благодаря быстрому внедрению функций генеративного ИИ в своем пакете программного обеспечения для совместной работы. Бренд Atlassian Intelligence добился значительного успеха: более 1 миллиона активных пользователей в месяц сейчас взаимодействуют с функциями ИИ, что представляет собой 25-кратный рост взаимодействий с ИИ по сравнению с прошлым годом.

Партнёрство с OpenAI по внедрению возможностей генеративного AI в Confluence, Jira Service Management и смежные продукты ускоряет миграцию клиентов к премиум- и корпоративным уровням. Эти рабочие процессы с поддержкой AI имеют ценовую мощь, одновременно значительно повышая продуктивность сотрудников. Многоуровневая стратегия AI Atlassian и передовые возможности поиска дополнительно отличают её конкурентные позиции.

На текущий финансовый год, заканчивающийся в июне 2026 года, компания Atlassian прогнозирует рост выручки на 20,8% и рост прибыли на 29,4%. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на текущий год улучшился на 1,3% за последние 30 дней. Целевые цены аналитиков указывают на потенциал роста на 46,5% от последней цены закрытия $160,74 — среди самых высоких сценариев восстановления в нашей группе аутсайдеров.

Рабочий день: Исполнение пациентов в различных вертикалях и международная экспансия

Компания Workday управляет облачной платформой корпоративного программного обеспечения, обслуживающей функции управления человеческими ресурсами, финансового управления и планирования в различных отраслях. Диверсифицированное привлечение клиентов компании в сферах образования, здравоохранения, финансовых услуг, розничной торговли и гостиничного бизнеса демонстрирует устойчивость и возможность выбора в ее траектории роста.

Компания поддерживает сильный баланс и обильную ликвидность, что позволяет продолжать инвестиции в расширение портфолио продуктов и стратегические M&A. Примечательно, что значительная доля Elliott Investment Management привнесла новый фокус на ускорение инноваций. Стратегический акцент руководства на внедрении передовых возможностей ИИ и машинного обучения в основные рабочие процессы позиционирует компанию для достижения долгосрочной конкурентной дифференциации и расширения маржи.

В фискальном 2027 году компания Workday ожидает рост выручки на 12,1% и рост прибыли на 17,4%. Консенсус-прогноз Zacks по прибыли на следующий год улучшился на 1% за последние 30 дней. Консенсусная оценка брокеров указывает на потенциал роста на 24,9% от последней цены закрытия в $221, что отражает умеренную, но стабильную уверенность в восстановлении этого диверсифицированного софтверного аутсайдера.

Точка схождения: Почему 2026 год может разблокировать ценность у недополучивших результаты 2025 года

Общей нитью среди этих пяти отстающих является не слабость в фундаментальных показателях и не отсутствие воздействия ИИ — скорее, 2025 год, похоже, стал паузой в расширении оценки для зрелых, устоявшихся технологических компаний. Тем временем каждая компания продемонстрировала значительный прогресс в монетизации ИИ, принятии пользователями и конкурентном позиционировании.

Сочетание сильных прогнозируемых темпов роста, варьирующихся от 9,2% до 21,7% расширения выручки, значительного ускорения прибыли от 13,3% до 52,3% и средних целевых показателей консенсуса, составляющих 30-40%, предполагает, что рынок может пересматривать эти отстающие компании как подлинных бенефициаров зрелости принятия ИИ в корпоративном и потребительском сегментах к 2026 году.

Как и в случае с любой инвестиционной теорией, прошлые результаты не гарантируют будущие результаты, и индивидуальная толерантность к риску должна определять процесс принятия решений.