До завершения 2025 года осталась всего одна полная торговая неделя, и фондовый рынок США уже вошел в характерный для праздничного сезона торговый ритм. 24 числа, в среду, рынок закроется раньше, 25 числа, в день Рождества, торговля вообще приостановится. Участников стало меньше, объемы средств тоже сократились, в таких условиях цены легче поддаются движению.

Трейдеры в это время любят обсуждать "Рождественский рынок" — то есть сосредоточенный рост в последние пять торговых дней года и два первых торговых дня нового года. Это звучит как легенда, но на самом деле за этим стоят реальные причины: потребность в украшении годовых итогов, окно для ребалансировки капитала и продолжение тренда из-за снижения ликвидности. Три основных фондовых индекса на самом деле находятся недалеко от исторических максимумов, и быки имеют основания действовать в соответствии с настроением. Но проблема также здесь — близость к максимумам означает, что оценки уже очень чувствительны, и малейшие колебания на низкой ликвидности могут привести к резкому откату.

Чтобы действительно увидеть направление, нужно сосредоточиться на нескольких ключевых данных. Опубликованный во вторник индекс потребительской уверенности Всемирной ассоциации крупных компаний, который совпадает с преддверием рождественских праздников, является важным ориентиром для рынка в оценке устойчивости и дифференциации потребления. Далее следует окончательное значение индекса потребительской уверенности от Университета Мичигана за декабрь, эти цифры напрямую влияют на пересмотр ожиданий по процентным ставкам и истории потребителей. Иными словами, данные и эмоции в праздничной неделе находятся в противостоянии, пытаясь выяснить, кто одержит верх.