За пределами рынков США: почему глобальная диверсификация выглядит более разумной, чем когда-либо

Фондовый рынок США в этом году стал королем доходности, но вот неприятная правда — он также становится риском концентрации. С ростом S&P 500 на 17,30% в год и технологическим сектором, составляющим 35% индекса, многие инвесторы по сути ставят весь свой портфель на то, что искусственный интеллект не является пузырем.

Неприятная реальность: Шум вокруг ИИ против состояния рынка

Глобальные финансовые учреждения звучат тревогу. МВФ и Банк Англии оба предупредили, что если динамика ИИ замедлится, глобальные рынки могут столкнуться с серьезной коррекцией. Что еще хуже? Если вы сильно инвестируете в фонды технологий США, отслеживающие “Великолепную семерку”, разрыв пузыря может опустошить ваши доходы. Дело в том, что крупнейшие развивающиеся экономики мира — отслеживаемые Индексом S&P World — с начала месяца выросли всего на 0,76%, что свидетельствует о том, что международная экспозиция может на самом деле смягчить волатильность портфеля, когда технологии США в конечном итоге скорректируются.

Рыночные сигналы мигают красным

Джейми Даймон из JPMorgan предостерег о повышенных рисках коррекции в течение следующих шести до 24 месяцев. Тем временем деньги уже движутся. Глобальные фонды с короткой позицией привлекли 3,7 миллиарда долларов только в сентябре — это крупнейший месячный приток за три года, при этом 2,2 миллиарда долларов пришли из фондов, ориентированных на США. Перевод: институциональные инвесторы хеджируют свои ставки за пределами традиционных акций США.

Почему сейчас на самом деле хорошее время

Федеральная резервная система снижает ставки, при этом рынки прогнозируют дополнительные сокращения до 2025 года. Когда ФРС смягчает политику, доллар, как правило, ослабевает — и это позитивно сказывается на международных акциях. Индекс доллара США уже упал на 8,46% с начала года, что делает глобальные активы дешевле для американских инвесторов, одновременно увеличивая доходность иностранных акций в долларах.

Игра Диверсификации

Международные акционерные фонды предлагают географическое распределение по развитым рынкам, таким как Япония, Великобритания и Канада. Развивающиеся рынки открывают потенциал более высокой доходности для инвесторов с высокой толерантностью к риску. И вот в чем суть: глобальные акции стоимости наблюдают значительные притоки ( миллиард долларов, перенесенные из фондов роста США $152 , поскольку инвесторы стремятся к более выгодным оценкам за пределами Америки.

Настройка ясна — хотя рост в США был впечатляющим, соотношение риска и вознаграждения меняется. Глобальная диверсификация не заключается в ставках против Америки; это о том, чтобы не складывать все яйца в одну все более переполненную корзину.