Основные биржи зафиксировали свою долю рынка в третьем квартале, а экосистема в блокчейне является "живой водой" для прорыва.

Рыночная структура незаметно меняется

В последнее время на крипторынке произошло несколько интересных явлений. С одной стороны, доля TOP-обменников на рынке в целом стабилизировалась, каждый из них держит свою нишу, и трудно ожидать значительных изменений в их позициях. С другой стороны, все взгляды начали обращаться к блокчейнам, особенно к BNBChain, которая с ростом активности и объема торгов постепенно пересматривает экосистему рынка.

Говоря об этом, логика изменений на самом деле не так сложна. Когда конкуренция между биржами становится все более ожесточенной, где искать новые объемы? В блокчейне. А те Meme-токены в стиле “XX жизнь”, которые вдруг стали популярными, кажутся лишь поверхностной спекуляцией, но на самом деле отражают изменение в борьбе за трафик.

Данные говорят: результаты одного из ведущих обменников в Q3

К третьему кварталу 2025 года общая рыночная капитализация криптоактивов превысила 4,02 трлн долларов, что на 16,2% больше по сравнению со вторым кварталом, где она составляла 3,46 трлн долларов. Общий объем торгов на всех десяти ведущих биржах достиг 28,7 трлн долларов, что на 32,87% больше по сравнению со вторым кварталом, где он составлял 21,6 трлн долларов.

На рынке такого масштаба одна из ведущих бирж по-прежнему является абсолютным лидером. Она внесла более 9.93 триллионов долларов США в общий объем торгов (включая спот и деривативы), занимая 34.59% рыночной доли. Это единственная платформа, которая может постоянно занимать 1/3 рыночной доли.

Другие значимые биржи – это некоторая биржа (12,60%), некоторая биржа (11,58%), некоторая биржа (11,45%), некоторая биржа (11,36%), но разница между ними в III квартале не изменилась существенно. Общая структура действительно начинает фиксироваться.

С точки зрения деталей, в спотовой торговле доля рынка одной из ведущих бирж достигла 41,26%, что на 3,27% выше по сравнению со вторым кварталом; в сегменте деривативов она занимает 33,20% доли рынка, что также на 1% больше, чем во втором квартале. Еще одна особая цифра — чистый приток этой биржи в третьем квартале составил 14,8 миллиарда долларов, что является историческим максимумом.

На блокчейне начинается новая история роста

Но за этими данными скрывается более заметная тенденция: одна из ведущих бирж уже не ограничивается только функциями биржи. Она обращает внимание на блокчейн.

BNBChain продемонстрировала выдающиеся результаты в третьем квартале. Согласно последнему отраслевому отчету, она наряду с Solana и Avalanche занимает первое место по производительности среди блокчейнов в третьем квартале. Объем торговли на DEX на BNBChain составил 225 миллиардов долларов, что является самым высоким уровнем с четвертого квартала 2021 года. Хотя это все еще ниже, чем у Solana с 365 миллиардов и у Ethereum с 337 миллиардов, по количеству активных адресов BNBChain уже обогнала - в сентябре достигнув нового рекорда в 52,5 миллиона, что на 57% больше по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как Solana составила 45,8 миллиона, а Ethereum всего 8,9 миллиона.

Что означает большое количество активных адресов? Это означает, что больше людей взаимодействуют в блокчейне. Количество транзакций на BNBChain также резко возросло, с 892 миллионов во втором квартале до 1,22 миллиарда в третьем квартале.

Такой рост напрямую отражается на доходах. BNBChain уже принесла 357,3 миллиона долларов дохода от сборов до окончания третьего квартала, а доход за сентябрь составил 2,2 миллиона долларов, что является самым высоким показателем с марта.

Экологическая целостность также быстро улучшается. Количество протоколов на BNBChain достигло 1033, что в 2,7 раза больше, чем на Solana (381). До Ethereum с его 1638 протоколами не так далеко. По показателю TVL BNBChain достиг 8,729 миллиарда долларов, хотя он все еще далек от 87,415 миллиардов долларов Ethereum, но всего на 2,6 миллиарда меньше, чем у Solana с 11,368 миллиарда, и при этом месячный рост составил 15,02%, что делает его самым быстрорастущим среди ТОП-10 публичных блокчейнов.

“Младшие братья” DEX сверкают

Если говорить о том, что Alpha-продукт, представленный одной из ведущих бирж, стал тем огнем, который разжег цепочную волну в Q2, то Aster, этот DEX с бессрочными контрактами, является эстафетным бегуном в Q3. Этот DEX в сентябре достиг однодневного дохода в 7,2 миллиона долларов, что даже превысило известную в отрасли платформу производных финансовых инструментов (2,79 миллиона долларов). Именно благодаря таким продуктам, как Aster, объем торговли бессрочными контрактами на BNBChain в Q3 вырос на 55%, достигнув 36 миллиардов долларов.

Чтобы привлечь больше участников, BNBChain также 24 сентября провела оптимизацию комиссии, снизив минимальную цену Gas с 0,1 Gwei до 0,05 Gwei, а интервал генерации блоков сократила с 750 миллисекунд до 450 миллисекунд. Это уже третье значительное снижение комиссии за последние 18 месяцев, а долгосрочная цель состоит в том, чтобы уменьшить стоимость одной транзакции до примерно 0,001 доллара.

На самом деле история снижения комиссий в BNBChain довольно интересна: в апреле 2024 года с 3Gwei до 1Gwei, в мае 2025 года снова с 1Gwei до 0.1Gwei, общая величина снижения составила 75%. Во время снижения комиссии в мае медианная комиссия за транзакцию снизилась на 75% (с 0.04 доллара до 0.01 доллара), а количество транзакций в день стремительно возросло на 140%, преодолев 12 миллионов транзакций. Это наглядно подтверждает сильную зависимость между снижением комиссий и уровнем использования сети.

Новая история BNB разворачивается

Когда цена BNB достигла нового рекорда в 1376 долларов, а рыночная капитализация вернулась на 3-е место, чего ожидает рынок? Возможно, дело не только в росте цен, но и в том, что эта цепочка действительно будет принята мейнстримом.

С июня этого года несколько традиционных публичных компаний объявили о намерении включить соответствующие активы в свой баланс. К третьему кварталу эта тенденция усилилась. Одна известная Web3 организация объявила о привлечении 1 миллиарда долларов для создания публичной компании в США, которая будет заниматься владением соответствующими активами и инвестициями в экосистему. В середине октября одна известная инвестиционная банка объявила о сборе 600 миллионов долларов для запуска фонда в США, ориентированного на соответствующие активы. Все это свидетельствует о том, что учреждения активно участвуют в этом процессе.

Более того, настоящие “крупные игроки” также начали входить на рынок. Глобальный инвестиционный гигант, управляющий активами на сумму 1,6 триллиона долларов, в сентябре заявил, что расширяет свою собственную технологическую платформу в экосистему BNBChain, планируя использовать преимущества этой цепочки с низкими затратами и высокой пропускной способностью для усиления возможностей токенизации на уровне институциональных инвесторов. В середине октября дочерняя компания крупного коммерческого банка разместит на цепочке фонд денежного рынка объемом более 3,8 миллиарда долларов, и инвесторы смогут участвовать с помощью фиатной валюты или стейблкоинов.

Это так называемое применение RWA (токенизация реальных мировых активов). В отличие от спекуляций на мем-криптовалютах, это действительно революционно. Когда все больше традиционных финансовых учреждений начинают использовать инфраструктуру, подобную BNBChain, эта цепочка становится еще ближе к своей конечной цели — стать основой финансовой системы.

В конечном итоге процветание экосистемы на блокчейне не возникает из-за FOMO, а требует реального использования, реальных транзакций и создания реальной ценности. Судя по текущим трендам, эти элементы постепенно начинают формироваться.