Разделение монетарной политики центральных банков США, Великобритании и Европы усиливается, а ликвидность на рынке криптовалют и динамика доллара становятся в центре внимания

Сегодня вечером США опубликуют данные по CPI за ноябрь, при этом рынок ожидает годового роста примерно на 3,1% и базового CPI около 3,0%. Однако следует отметить, что время сбора данных было нарушено из-за закрытия правительства и праздничных дней, а цикл был значительно сокращён и особенно концентрирован, поэтому целостность и точность данных вызывали сомнения. Кроме того, давление тарифов всё ещё присутствует, и цены на сырьевые товары могут продолжать расти, поэтому нужно быть осторожными с этим набором данных.

В ту же ночь Банк Англии снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, доведя ставку до 3,75%. Инфляция в последнее время резко снизилась, экономика и занятость слабеют, что даёт управляющим центральных банков больше оснований снижать процентные ставки. Рынок давно оценивает это снижение процентной ставки, с вероятностью более 90%, но в целом считается, что пространство снижения процентных ставок в Великобритании почти достигло, и в будущем не будет крупных изменений.

Ситуация в Европе иная. ЕЦБ, вероятно, останется на паузе, экономика еврозоны показала лучшие результаты ожидаемых, а инфляция стабилизировалась у целевой линии. Внимание рынка переключилось с «стоит ли снижать процентные ставки» на «завершилась ли эпоха смягчения?», и некоторые люди даже начали задумываться о возможности повышения ставок в средне- и долгосрочной перспективе. Однако порог для изменения стратегии всё ещё очень высок.

Таким образом, стратегическое расхождение мировых центральных банков становится всё более очевидным — данные по США размыты, Великобритания снижает процентные ставки, а Европа — нейтральна или даже ястребина. Для крипторынка краткосрочные колебания больше обусловлены различиями в макроэкономических ожиданиях и ценообразовании ликвидности, а не просто определёнными данными. Движение доллара США и изменение настроения рискованных активов являются ключевыми и требуют внимательного следения.