Банк Японии планирует повысить ставки на 25 базисных пунктов, вероятно, биткойн столкнется с давлением на продажу

Источник: CoinEdition Оригинальный заголовок: Банк Японии планирует повысить ставки на 25 базисных пунктов, Bitcoin, вероятно, столкнется с давлением на продажу Оригинальная ссылка:

• Ожидается, что Банк Японии повысит ставки на 25 базисных пунктов на заседании 18-19 декабря.
• Данные on-chain показывают рост поступлений на биржи и снижение ставок финансирования перед событием.
• Bitcoin упал на 23-30% после трех предыдущих повышений ставки Банка Японии за последние 18 месяцев.

Ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 18-19 декабря, что может оказать давление на Bitcoin и другие активы с риском. Polymarket показывает вероятность повышения ставки в 98%, при этом только 2% делают ставки, что политики сохранят текущий уровень.

Этот шаг доведет ключевую ставку Японии до 75 базисных пунктов, уровня, которого не достигали почти два десятилетия. Хотя по мировым меркам это скромно, такой шаг имеет значение, поскольку Япония долгое время была основным источником дешевого заимствования благодаря йеновой carry trade.

Данные on-chain свидетельствуют о уже начавшейся продаже

Анализ показывает, что снижение цены Bitcoin уже может происходить, а не проявляться только после объявления. Чистые потоки на биржах показывают, что предыдущие периоды повышения ставок Банка Японии вызывали резкие скачки в притоках BTC вокруг объявлений. Последние данные показывают, что поступления на биржи уже увеличились перед событием.

Эта модель говорит о том, что инвесторы проактивно уменьшают экспозицию на спот-рынке перед решением Банка Японии, а не реагируют уже после. Ставки финансирования демонстрируют похожую тенденцию. Во время прошлых повышений ставок ставки финансирования резко снижались вблизи объявлений, так как длинные позиции ликвидировались, а шорты становились доминирующими.

Текущие ставки финансирования снижаются и нестабильны, что указывает на процесс разворачивания левериджа. Это свидетельствует о предосторожности перед событием, а не о панике после него. Гавкишская позиция Банка Японии обсуждалась месяцами, и разворот carry trades в yen и ужесточение глобальной ликвидности были хорошо ожидаемы.

Yen осталась основной валютой, заимствованной у населения

На протяжении десятилетий yen служила основной валютой для заимствования и конвертации в другие валюты и активы. Этот carry trade сокращается, поскольку доходность японских облигаций быстро растет. Если доходности продолжат расти, заемные позиции, финансируемые в yen, могут потребовать разворота, вынуждая инвесторов продавать активы с риском для погашения долгов.

Bitcoin торгуется по цене $89 000, снизившись на 2% за последние семь дней. Однако трейдеры обращают внимание на исторические прецеденты после предыдущих повышений ставки Банка Японии. В марте 2024 года Bitcoin снизился примерно на 23% после повышения ставки. После повышения в июле 2024 года он упал примерно на 25%. После повышения в январе 2025 года BTC снизился более чем на 30%.

Ключевой вопрос заключается в том, укрепится ли yen дальше после объявления или рынки отреагируют разворотом. Данные on-chain показывают, что корректировка уже происходит перед решением 19 декабря.