Пятничное снижение американских акций было значительным, индекс Nasdaq упал на 1.69%, сектор чипов понес серьезные убытки — эта волна распродаж напрямую распространилась на технологические акции на рынке A-shares. В добавление к этому, в выходные поступило две негативные новости — недавно вышедший на биржу лидер GPU объявил о сборе 75 млрд юаней для управления наличностью, а реорганизация другого производителя чипов застряла — интерес к технологическому сектору уже наполовину остывал.

Поэтому сегодня откат на открытии практически неизбежен. Внешние факторы и негативные новости по технологическому сектору — удар, которого нельзя избежать. Но главный вопрос встает: после падения сможет ли рынок отскочить?

Ответ зависит от одного слова — **объема**.

На прошлой неделе, несмотря на восстановление объема до более чем 2 трлн юаней, это были панические продажи, вызванные паникой, а не активное наращивание позиций. Сегодня важен истинный настрой институтов. Если при открытии начнутся распродажи, особенно в высокотехнологичных и AI секторах, и объем торгов снизится ниже 1.8 трлн юаней, то это будет чистая распродажа — попытки поднять рынок в красную зону практически не сработают. Такое "отскок" будет кратковременным и мимолетным.

Однако за последние недели наблюдения показывают, что после крупных падений рынок иногда показывает признаки сопротивления в конце торговой сессии, проявляя некоторую устойчивость. Если сегодня институты решат, что распродажи достигли своего пика, или если основные сектора (например, банки с высоким дивидендом) защитят рынок капиталом, и при этом в первой половине дня снова начнется объем с ростом — есть шанс, что рынок сможет выбраться из ямы, реализовав сценарий "низкий открытие — рост". Но не стоит ждать кардинальной развязки — в таких условиях важно минимизировать убытки.

К тому же, в эту неделю в очереди стоят пять новых IPO, а в пятницу возможен рост ставки по японской иене, что добавит неопределенности в глобальную ликвидность. Основной тон недели — одно слово: **осторожность**.

Ясная стратегия действий:

**Покупать по хайу? Нет.** В такой ситуации невозможно открыть сессию с гэпом вверх, попытка купить на росте — значит попасть на распродажу.

**Легкий вход по снижению.** Рассматривать только те акции, которые вам нравятся, действительно достигли уровней поддержки и логически оправданы — при этом рекомендуется входить малыми порциями, чтобы протестировать рынок. В условиях нестабильности рынка риск всегда есть.

**Меньше действий, больше наличных.** Держите основной капитал под контролем, дождитесь ясных сигналов — когда внутренние и внешние угрозы (негатив по технологиям, нестабильность на американском рынке, риск повышения ставки по иене, давление со стороны заемщиков) ослабеют и появится явный сигнал стабилизации — тогда можно снова участвовать. Возможности есть в избытке, торопиться не нужно.

Все зависит от того, появятся ли реальные деньги на рынке для активных закупок и повышения объемов. Если крупные игроки готовы нарастить объемы для поддержки индексов и привлечения внимания — есть шанс. Если продолжать сокращать объемы — лучше подождать. Запомните главное: только покупайте по снижению, не гоняйтесь за ростом, держите руки под контролем.