Grayscale утверждает, что четырехлетний цикл биткоина исчезает: вот почему

Источник: ETHNews Оригинальный заголовок: Grayscale говорит, что 4-летний цикл биткоина исчезает: вот почему Оригинальная ссылка: https://www.ethnews.com/grayscale-says-bitcoins-4-year-cycle-is-fading-here-is-why/ Последний рыночный отчёт Grayscale предполагает, что биткоин может войти в новую структурную эпоху, в которой привычный 4-летний цикл подъёмов и спадов больше не определяет поведение цен.

Вместо параболических пиков, за которыми следуют глубокие коррекции, компания утверждает, что более зрелый рынок, управляемый ETF, переопределяет долгосрочную траекторию биткоина.

Цикл, теряющий своё влияние

По мнению Grayscale, несколько ключевых факторов ослабляют традиционный паттерн, основанный на халвингах. Первый — отсутствие классического параболического перегиба. Ранее циклы включали стремительные вертикальные ралли к эйфоричным вершинам, за которыми следовали жесткие коррекции. Текущая среда показывает отсутствие такого поведения. Вместо этого биткоин движется с более стабильной, контролируемой скоростью, что отражает расширение базы инвесторов и более эффективное обнаружение цены.

Второй фактор — рост торговых продуктов и компаний, управляющих цифровыми активами и казначейством (DAT). Эти инструменты создают непрерывные притоки и регулируют динамику спроса и предложения, которая ранее стимулировала агрессивные скачки после халвинга. Grayscale отмечает, что участие ETF сокращает волатильность и стабилизирует долгосрочные тренды, подталкивая биткоин к многолетней стабилизации, а не к резкому буму.

Третий столп их аргумента — макроэкономический фон. По мере ускорения институционального принятия и всё более частого поведения биткоина как глобального индикатора ликвидности, активу присущи структурные драйверы, не совпадающие с простым 4-летним циклом перезагрузки.

Что показывает график

График, включённый в отчёт, подчеркивает резкий контраст между прошлыми экспоненциальными периодами и более умеренной наклонностью текущего цикла. В прошлых эпохах траектория цены резко поднималась к пикам, образуя чёткие параболические дуги. Текущий цикл, показанный на логарифмической шкале, следует по растущему каналу, без быстрого вертикального расширения, характерного для предыдущих периодов.

Отсутствие экстремальной вертикальной кривизны — ключевая идея тезиса Grayscale: волатильность биткоина сглаживается, и рынок, возможно, уже переходит в следующую фазу роста, а не готовится к краху или взрывному росту.

Что ждать дальше

Grayscale прогнозирует, что к 2026 году биткоин достигнет новых максимумов, подчеркивая, что фундаментальные драйверы сильнее и разнообразнее, чем в ранних циклах. С участием институциональных капиталов через регулируемые каналы и углублением принятия биткоина в традиционные финансы, отчёт ожидает, что актив пойдет по структурно бычьему тренду, а не по паттерну, зависящему от халвингов.

Вывод ясен: рыночный ландшафт, который когда-то определял ритм биткоина, больше не тот же. Если Grayscale прав, инвесторам придется пересмотреть свои ожидания, потому что следующий этап развития биткоина может кардинально отличаться от циклов последнего десятилетия.