Последние ключевые события, привлекающие внимание рынка

В последнее время обсуждения вокруг Ethereum в основном сосредоточены на следующих областях, включающих как макроэкономические события, так и влияние конкретных технических обновлений.
· Новая нарратив о Уолл-стрит и регулировании
· Основная перспектива: Некоторые аналитики считают, что формируется новая цепочка капиталов между Уолл-стрит и Вашингтоном: американские политические и экономические элиты → государственный долг США → стейблкоины/крипто-кошельки → Ethereum + RWA (активы из реального мира) + L2. Недавние заявления председателя SEC о возможности перевода всей финансовой системы США на блокчейн в ближайшие годы укрепляют это ожидание.
· Анализ воздействия: Это рассматривается как мощная структурная бычья нарратив, при которой активы из традиционной финансовой системы (например, государственный долг США) в конечном итоге могут быть аккумулированы на Ethereum и его уровнях Layer 2 через токенизацию, создавая значительную поддержку стоимости.
· Обновление Fusaka и ожидания дефляции
· Основные изменения: Недавнее обновление Fusaka на Ethereum направлено на решение проблемы, когда L2 развивается, но L1 недостаточно захватывает ценность. Обновление включает механизм, требующий от активности L2 платить минимальные сборы за данные, часть которых сгорает.
· Основные показатели: После обновления сборы Blob стали крупнейшим вкладом в сжигание ETH, составляя до 98%, при этом ежедневные сжигания превышали 1500 ETH. Если активность L2 продолжит расти, ETH может вернуться к дефляционной модели.
· Структура рынка и технические сигналы
· Изменения позиции: Рыночные данные показывают, что ETH на биржах находится на исторически низком уровне, около 10% от общего объема, что указывает на ограниченный потенциал давления на продажу.
· Настроение капитала: После снижения рынка уровень спекулятивного рычага в крипто-секторе опустился до исторически низких уровней (например, 4%), что свидетельствует о полном паническом развороте. В то же время цена ETH/BTC оставалась в боковом диапазоне с ноября, а ранее успешная стратегия "длинный BTC/короткий ETH" потеряла эффективность.
· Основная логика: Текущий активный рост Ethereum’s Layer 2 (L2) и его влияние на основную цепочку остаются неясными. Несмотря на приток капитала в ETF на ETH, их масштаб и влияние могут быть ограниченными.
В целом, рыночное настроение по отношению к Ethereum сложно, но в основном оптимистично:
· Основной бычий сценарий основан на крупной нарративе «традиционные финансы в цепочке», технических обновлениях, захватывающих ценность, дефляционной модели и здоровой структуре после разворота маржинальных позиций.
· Мягкие или осторожные оценки связаны с неопределенностью относительно реального роста стоимости L2 и продолжительности притока капитала в ETF. $ETH #GateNovTransparencyReportReleased