Традиционные гиганты управления активами меняют свою позицию: от сомнений в биткоине к открытому торговле крипто ETF

【区块律动】Традиционные финансовые круги все более усложняют отношение к криптоактивам. Недавно инвестиционная компания, управляющая активами на сумму 12 триллионов долларов, продемонстрировала интересные перемены — топ-менеджеры открыто заявили, что биткоин — это «цифровая игрушка», не обладающая долгосрочной инвестиционной ценностью, однако компания уже разрешила клиентам торговать криптофондами, включающими биткоин, эфир, XRP и Solana.

Руководитель отдела глобальных квантовых акций на недавней конференции признался, что биткоин лишен тех денежных потоков и характеристик сложных процентов, которых они ищут при долгосрочных инвестициях. Он прямо заявил, что с точки зрения отсутствия явных доказательств того, что базовая блокчейн-технология способна приносить устойчивую экономическую ценность, биткоин — в лучшем случае концептуальный продукт. Эти слова без сомнения отражают глубинные сомнения традиционных институтов по поводу природы цифровых активов.

Но с другой стороны, эта же компания начала открывать своим клиентам доступ к торговле крипто ETF. Такой шаг обусловлен запуском в январе 2024 года спотового биткоин-ETF, который уже зарекомендовал себя на рынке. Управляющие отметили, что компания позволяет клиентам покупать и держать эти фонды на платформе, однако при этом клиентам предоставляется самостоятельное решение, а конкретных инвестиционных рекомендаций не дается.

Интересно, что руководитель также признал, что в периоды высокой инфляции или политической нестабильности биткоин может показывать ценность. Однако он отметил, что история биткоина слишком коротка, а текущие данные недостаточны для обоснования четкой инвестиционной логики. «Только когда мы увидим надежные ценовые движения в таких сценариях, мы сможем более рационально обсуждать его инвестиционную ценность, — сказал он, — на данный момент такой исторический опыт отсутствует».

За этой точкой зрения скрывается балансирующая задача традиционных управляющих активами: с одной стороны, сомневаться в базовых показателях криптоактивов, с другой — все же предоставлять каналы для клиентов с потребностью в их использовании.