В традиционных рынках акций зарождается новый оптимизм, поскольку индекс S&P 500 продолжает приближаться к новым рекордам к концу года. Но вот что привлекает внимание трейдеров: профиль оценки рынка выглядит значительно здоровее по сравнению с тем, когда этот индекс в последний раз обновлял рекорды.

Это важно, потому что предыдущие пики часто сопровождались ажиотажным настроением и завышенными мультипликаторами — той средой, которая обычно вызывает внезапные развороты. А сейчас? Техническая картина кажется другой. Хотя импульс остается сильным, фундаментальные показатели не кричат о пузыре так ярко, как раньше.

Для крипто-осведомленных инвесторов, следящих за макро-трендами, это изменение заслуживает внимания. Когда традиционные акции теряют свою иррациональную премию и стабилизируются в более реалистичных оценках, это может изменить потоки капитала между классами активов. Меньше пузыря на рынке акций иногда означает более взвешенные распределения в других сегментах.

Основной вывод: быки не просто радуются заголовкам — они отмечают, что эта конкретная ралли кажется основанной на чем-то более устойчивом, чем чистая спекуляция.