#以太坊行情技术解读 Японский ЦБ недавно дал сигнал о новом раунде повышения ставок, что окажет влияние на рынок криптовалют сразу с нескольких сторон — в краткосрочной перспективе это создаст давление, однако при более детальном рассмотрении можно заметить явную структурную дифференциацию.

Начнем с финансового аспекта. Как только повышение ставок вступит в силу, доходность японских активов возрастет. Те японские средства, которые ранее использовались для арбитражных операций на рынке криптовалют, скорее всего, переключатся и начнут вкладываться в внутренние японские облигации и депозиты. Для рынка криптовалют это означает прямое сокращение дополнительных средств — наименее крупные токены подвергнутся наиболее сильному воздействию — ликвидность резко снизится.

Рассмотрим также настроение рынка. Повышение ставок по сути является ужесточением политики, и рынок автоматически начнет думать в направлении "глобальная ликвидность сжимается". Как криптовалюты, так и высокорискованные активы в краткосрочной перспективе столкнутся с давлением на продажу, инвесторы склонятся к переключению на менее рискованные активы. Однако есть нюанс — если рынок воспримет повышение ставок как сигнал "экономика Японии восстанавливается", то риск-аппетит может восстановиться. В таком случае такие криптовалюты как биткоин, являющиеся мейнстримом, смогут лучше выдержать давление, а нишевые токены — подвергнуться распилу.

Многие игнорируют аспект оценки в японской йене. Повышение ставок будет способствовать укреплению йены, и даже если цена криптовалют в долларах останется неизменной, то в японской йене она снизится. Для японских инвесторов это будет означать пассивные убытки. Это может вызвать цепную реакцию распродаж на паре с йеной, что значительно увеличит волатильность.

И последнее — изменения на уровне институтов. Местные биржи, управляющие компании и финансовые организации в Японии столкнутся с ростом стоимости заимствований. Темпы роста деривативов и продуктов управления капиталом, безусловно, замедлятся. Но в долгосрочной перспективе, если повышение ставок сделает японский финансовый рынок более регулируемым и зрелым, то соответствующие криптопродукты наоборот смогут привлечь больше институциональных инвестиций. Для соответствующего сегмента рынка это действительно представляется возможностью.