Кредитные рынки Solana вступают в новую эру: почему ончейн-финансы становятся реальностью на триллион долларов

Solana уже давно является одной из наиболее популярных сетей в индустрии, но 2025 год отмечает ее окончательную трансформацию: от «убийцы Ethereum» до автономной, высокопроизводительной финансовой экосистемы, готовой к институциональным рынкам капитала.

С финализацией за 400 мс, средними комиссиями в $0.001, 12 последовательными месяцами 100% времени безотказной работы и рекордом дневного объема DEX в $35.9 млрд, Solana теперь занимает одно из самых надежных и высокопроизводительных платформ во всей сфере.

И следующий этап ее взрывного роста — кредитование.

Согласно отчету Solana Lending Markets Report 2025 от Redstone, денежные рынки сети проходят структурную трансформацию, которая прокладывает путь к созданию первой триллионной DeFi-экосистемы.

Беспрецедентное ускорение рынка

Объем кредитных услуг Solana достиг $3.6 млрд TVL в декабре 2025 года, что на 33% больше по сравнению с $2.7 млрд в предыдущем году.

В отличие от Ethereum — доминируемого Aave и других устоявшихся игроков — на Solana кредитование является гиперконкурентной и постоянно развивающейся экосистемой.

Динамика, которая выделяет ее:

Новые протоколы становятся лидерами менее чем за шесть месяцев

Капитал очень чувствителен к доходности, быстро перемещаясь к наиболее прибыльным и инновационным возможностям

Разработчики работают в скорости, типичной для Web2, а не Web3

Результат? Один из самых динамичных рынков кредитования в истории DeFi.

Самая масштабная финансовая трансформация Solana

Расширение кредитования отражает более широкую тенденцию: Solana создает комплексную финансовую инфраструктуру.

От высокочастотной торговли до институциональных финансов на блокчейне

Объем стабилькоинов сейчас превышает $15 млрд, благодаря USDC/EURC и USDT. Blue-chip активы — wSOL, wETH, cbBTC — делают Solana идеальным хабом для стратегий с плечом.

2025 год стал поворотным моментом для институциональных инвесторов:

Securitize привлекла продукты BlackRock, Apollo и VanEck на Solana

Ondo ускорила внедрение USDY и OUSG

Backed Finance расширила свой каталог токенизированных акций (TSLAx, NVDAx и др.)

Экосистемы, такие как Monad и Zcash, начали использовать Solana в качестве ликвидного хаба

Это сочетание нативных криптоактивов, RWAs, перпетуаллов и стабилькоинов создает единый Интернет-рынок капитала, полностью на блокчейне.

Ключевые игроки, определяющие кредитование Solana

Kamino Lend — Флагман институционального сегмента

С $3.5 млрд TVL Kamino — ведущий протокол кредитования на Solana.

v2 (Май 2025) ввел:

1. Рынок уровня (permissionless)

Мгновенное создание изолированных рынков

Настраиваемые параметры риска

Отсутствие плохого долга с запуска

14 аудитов + формальная проверка

2. Уровень хранилищ (стратегический и курируемый)

Управляется институциональными игроками, такими как SteakhouseFi, Re7 Capital, MEV Capital, Allez Labs и др.

Kamino интегрирует:

Hastra/PRIME

Securitize sACRED

Huma PST

Maple syrupUSDC (с 90% депозитов Maple, направленных в Kamino)

Это предпочтительный протокол для фондов, ищущих прозрачную, систематическую и институциональную доходность.

Jupiter Lend — самый быстрорастущий протокол кредитования в истории Solana

Запущен в августе 2025 года, достиг $1.65 млрд TVL за несколько месяцев.

Его конкурентные преимущества:

Партнерство с Fluid

Архитектура с изолированными хранилищами + ре-гипотекация

Ключевые особенности:

LTV до 95%

Пенальти за ликвидацию 0.1%

Механизм ликвидации, закрывающий все позиции в одной транзакции

Благодаря интеграции в супер-приложение Jupiter (, которое контролирует 95% маршрутизации DEX), Jupiter Lend предлагает уникальный опыт: заимствование → обмен → торговля → управление, все в одном интерфейсе.

Жесткая борьба за доминирование

В декабре 2025 года Kamino заблокировала возможность рефинансирования позиций в сторону Jupiter. Причина? Спор о ре-гипотеке и риске распространения.

Jupiter: «нулевой риск»

Fluid + Kamino: технический спор

Jupiter: обзор → «не на 100% нулевой»

Несмотря на потрясения, Jupiter зафиксировал $13M чистый приток средств 6 декабря.

На Solana ликвидность — истинный арбитр власти.

Другие ключевые протоколы

Drift — Высокопроизводительный гибрид

С версией (декабрь 2025) Drift достигла:

Ускорения в 10 раз

85% ордеров выполнены менее чем за 400 мс

Интегрированное кредитование через кросс-маржу

Loopscale — Пионер в области закупочных ордеров

Данные:

$124.9М TVL

$40M активные займы

$480M общий объем за все время

Специализация на «экзотическом» обеспечении:

Token RWAs — OnRe ONyc

LP-токены

JLP/MLP

LSTs

Модель, напоминающая Morpho на EVM — потенциально революционная для институциональных инвесторов.

Save & marginfi — Первопроходцы, теперь проверяемые на прочность

Save (ранее Solend): $300M TVL

marginfi: передовая архитектура, но с падением динамики

На Solana побеждает тот, кто работает быстрее, а не тот, кто приходит первым.

Keel — Ликвидный двигатель Solana на $2.5 млрд

Создан Sky Protocol (ранее MakerDAO), Keel — это распределитель капитала, поддерживаемый резервами USDS.

Распределяет ликвидность по:

Рынкам кредитования

Ликвидности стабилькоинов

Tokenized RWAs

Он станет институциональным центром ликвидности на Solana.

Gauntlet — Институциональный управляющий рисками

Управляет:

$140M на Solana (Drift + Kamino)

$1.5 млрд кроссчейн

Основные достижения:

1. Delta-нейтральность на Drift

Комбинация JLP + короткие перпетуалы → нейтральная и институциональная доходность

2. Курирование хранилищ Kamino

USDC Prime

SOL Balanced

CASH Vault

Наличие Gauntlet делает Solana более привлекательной для ETF, фондов и регулируемых управляющих.

Почему Solana теперь — магнит для институциональных инвесторов

1. Монолитная архитектура

Все в одном глобальном состоянии → атомарная совместимость.

2. Предсказуемые и низкие издержки

3. Минимизация MEV

4. Экстремальная техническая производительность

С целью 150 мс Solana стремится конкурировать с HFT-стандартами.

Не удивительно, что Visa, PayPal, Stripe, Western Union уже строят на Solana.

Торговля на базе ETF: революционный движок доходности

Главное нововведение 2025 года:

ETF + фьючерсы + JitoSOL = двузначная доходность, рыночно-нейтральная.

Годовая доходность JitoSOL ≈ 7%, в два раза выше Ethereum. Хеджирование через CME-фьючерсы → стабильная и институциональная доходность.

Токенизация: следующий триллионный ставка Solana

Теперь на Solana размещены токенизированные продукты, такие как:

T-билеты

Корпоративные долги

Частный кредит

Токенизированные акции

Регулируемые стабилькоины

После размещения на блокчейне эти активы становятся:

Залогами

Ликвидными механизмами

Генераторами дохода

Усилителями кредитного плеча

Токенизация — ключ к следующему триллиону.

Заключение: рост интернет-рынков капитала

Solana больше не доказывает свою ценность. Она утверждает ее.

С:

$3.6 млрд в TVL кредитования

Жесткой конкуренцией

Масштабными RWAs

Архитектурой уровня институциональных стандартов

Ростом ликвидности

Solana закрепляется как первый блокчейн, способный поддерживать настоящие глобальные рынки капитала, на блокчейне и для институционалов.

Будущее уже строится. И Solana прокладывает финансовые пути для интернета завтрашнего дня.