【12月10日 Американский рынок опционов - топ-лист】

Последнее в этом году снижение ставки Федеральной резервной системы привело к росту Dow на почти 500 пунктов, S&P почти достиг нового исторического максимума. Риск-приоритеты восстановились, а капиталы в опционах активно торгуются вокруг AI, полупроводников, медицины, биткойн-активов и ведущих потребительских компаний.
$台积电(TSM)$​ Объем вызовов (Call) + крупные сделки занимают все три лидирующих места: 599 млн долларов США на Call, почти 100% доля в сделках, но немного чистых продаж (B:S≈0.7:1). Большие сделки по 26/01 100C и 25/12 170/190C в основном в средней ценовой зоне, с высокой оборачиваемостью и покрытием, а не с целью шортить. Цена акции около 310 долларов, за последние несколько дней растет, доход за ноябрь вырос на более чем 20% в сравнении с прошлым годом, а с начала года рост доходов превышает 30%. Настроения по AI остаются сильными. Стратегия: долгосрочно смотрим на бычий рынок, но в краткосрочной перспективе осторожно избегаем пузырей, лучше использовать разницу в ценах на 2026 году с небольшими колл-опционами вне денег или поэтапно продавать дальние пут-опционы как "лимитные ордера". Не стоит гнаться за короткосрочными в деньгах колл-опционами.
$Strategy(MSTR)$​ Объем продаж путов (Put) занимает 2-е место, доля более 94%, продолжая недавний хеджинг против высоко-бета-акций биткойна. Компания недавно потратила около 960 млн долларов на покупку более 10 000 BTC, общий объем активов более 660 000 BTC. Сам биткойн колеблется около 92 000 долларов, несмотря на это, цена акций упала более чем на 30% за год, с ярко выраженными характеристиками высокого кредитного плеча и высокой волатильности. Стратегия: это стандартные "акции с биткоин-льготным множителем", подходят для структурированных сделок с малым объемом — для оптимистичных сценариев используйте бычий диапазон на 3–6 месяцев или широкие спреды по колл-опционам, для пессимистичных — медвежьи пут-спреды. Не рекомендуется розничным инвесторам продавать путы "голыми" или держать большие позиции по краткосрочным опционам.
$特斯拉(TSLA)$​ Третий по объемам сделок с колл-опционами, доля около 80%, чистый объем примерно 11 млн долларов (B:S≈7.4:1). Инвестиции действительно увеличиваются. Цена акции недавно колебалась в диапазоне 440-460 долларов, в то время как в конце года действуют сильные стимулы — нулевая ставка и нулевой первоначальный взнос для сброса запасов, а Илон Маск продолжает пророчить будущее FSD / Robotaxi, что создает противоречия между ожиданиями и реальностью. Стратегия: для тех, кто смотрит на рост, можно использовать 2–3 месячные чуть вне денег бычьи спреды по колл-опционам вместо короткосрочных голых колл; имея базовые позиции, можно поэтапно продавать колл-опционы с более высокой ценой исполнения для фиксации прибыли и защиты от давления со стороны агрессивных промо-акций.
#OptionsFlow