QCP Capital считает, что рынок биткоина остается стабильным около $92 000, поскольку надвигается рисковое событие BOJ

Глобальная торговля криптовалютами перешла в режим осторожного удержания, рынок биткоина стабилен near ключевых уровней, пока инвесторы ожидают сигналов от центральных банков.

Криптовалюта стабилизируется после ноябрьской волатильности

Торговая компания QCP Capital сообщает, что рынок криптовалют стабилизировался после недавних потрясений, при этом Bitcoin колеблется возле отметки $92 000. Давление продаж значительно снизилось, однако настроение остается более осторожным, чем конструктивным, согласно последнему анализу QCP Capital.

Более того, приток ETF начал восстанавливаться, достигнув $56,5 млн после более чем $1,1 млрд еженедельных выкупных операций в ноябре. Позиции по деривативам все еще отражают нерешительность, сигнализируя о том, что трейдеры остерегаются добавлять агрессивный риск.

По мнению QCP, стабильность широкой криптовалютной индустрии остается хрупкой. Компания характеризует текущие ценовые движения как явный режим удержания, когда ни быки, ни медведи не могут установить доминирование.

Решение ФРС заложено в цене, комментарии Пауэлла в центре внимания

Рынки сейчас сосредоточены на предстоящем решении FOMC и комментариях председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла. Сам результат по ставке практически полностью заложен в цену, однако инвесторы ожидают, что заявления Пауэлла станут драйвером следующего движения в рисковых активах.

Тем не менее, Федеральная резервная система маловероятно, что предварительно обязуется к каким-либо изменениям ставки в январе. За последнее время с последней встречи поступило мало свежих макроэкономических данных, что оставляет у политиков ограниченную видимость по росту и инфляции.

Ключевые показатели, такие как отчеты по численности занятых вне сельского хозяйства за ноябрь и декабрь, а также публикация индекса потребительских цен (ИПЦ) за январь, все еще ожидаются. Исторически криптоактивы обычно реагируют положительно, когда повышаются ожидания более мягкой монетарной политики.

Риск для глобальных криптоактивов возрастает на заседании Банка Японии

В то время как ФРС занимает центральное место в новостях в краткосрочной перспективе, QCP отмечает, что заседание Банка Японии 19 декабря является следующим важным риском для цифровых активов. Доходность японских государственных облигаций достигла многодекадных максимумов, что бросает вызов долгосрочной политике центрального банка.

Доходность 10-летних JGB торгуется около 1,95%, что является максимальным уровнем с 2007 года, в то время как доходность 30-летних облигаций составляет примерно 3,39%. Этот уровень является рекордным и превышает показатели годичной давности более чем на 100 базисных пунктов.

Кроме того, постоянный рост доходностей долгосрочных облигаций вызывает все большее беспокойство у представителей Банка Японии. Политики описывают последние движения как несколько быстрые, намекая, что реакция политики находится под тщательным рассмотрением.

Кари-торговля йеной и ликвидность криптовалют

Этот фон повысил ставки для кари-торговли йеной, которая является одним из ключевых источников глобальной склонности к риску. Любые неожиданные решения Банка Японии, будь то жесткий или мягкий подход, могут вызвать значительную волатильность на валютных рынках, в облигациях и криптовалютах.

Исторически кари-торговля обеспечивала значительную ликвидность для цифровых активов. Повышение ставки в декабре сигнализирует о ухудшении условий финансирования для заемных позиций. Более того, даже ранние сигналы о возможных повышениях в декабре уже вызвали примерно $150 миллионов ликвидаций в криптоактивах.

Принудительное снижение заемных позиций в ответ на ужесточение условий может снова оказать давление на Bitcoin, если расходы на финансирование резко возрастут. Тонкая ликвидность к концу года, скорее всего, усилит любые неурядицы при быстром закрытии позиций.

Bitcoin торгуется в узком диапазоне, оставаясь примерно на уровне прошлого года

Bitcoin остается практически без изменений за год после пиков выше $123 000 в середине 2025 года. Ведущая криптовалюта сейчас торгуется примерно на 3-7% ниже по сравнению с началом года, что отражает отсутствие ясной направленности.

Торговля зафиксирована в диапазоне между $90 000 и $93 000 в начале декабря, при этом резкие движения в обе стороны не смогли пробить этот диапазон. Согласно QCP, обзор рынка биткоина — это скорее диапазонное движение цен, чем возобновление тренда.

Участие корпоративных игроков остается важной опорой. Стратегические и другие корпоративные казначейские покупатели продолжают обеспечивать стабильный спрос, что помогает закрепить предполагаемый уровень поддержки около текущих цен.

Роль корпоративных покупателей и ETF

Институциональные инвесторы и корпоративные казначейства все еще осторожно увеличивают свои позиции. Этот постоянный спрос со стороны корпоративных казначейств дополняет постепенное восстановление притоков ETF после тяжелых выкупных операций в ноябре.

Однако инвесторы не стремятся активно искать повышение, учитывая макроэкономическую неопределенность. Многие крупные держатели предпочитают сохранять основные позиции, ожидая более ясных сигналов от центральных банков и экономических данных.

Розничные участники также проявляют более избирательное участие, с меньшим количеством сообщений о спекулятивных излишках. Для тех, кто спрашивает, где купить биткоин по рыночной цене, ликвидность остается высокой на крупных регулируемых биржах, хотя общий оборот снизился по сравнению с началом года.

Решение BOJ 19 декабря может разорвать диапазон

Внимание все больше сосредоточено на политическом заявлении Банка Японии и пресс-конференции Губернатора Казуо Уэды 19 декабря. Инвесторы хотят ясности, движется ли центральный банк к устойчивому ужесточению или просто проверяет терпимость рынка.

Рынок биткоина будет внимательно следить за любыми изменениями в руководстве Банка Японии. Твердое обязательство продолжать повышать ставки может сузить глобальную ликвидность, тогда как намеки на возможные паузы могут снизить давление на рисковые активы.

Также декабрьское заседание совпадает с периодом повышенного системного риска. Более того, праздничные торговые условия обычно означают более тонкие книги заявок, что может усилить ценовые колебания при быстром закрытии заемных позиций.

Риски конца года для Bitcoin

Пока что основной_ключевое слово сценарий бычьего рынка для Bitcoin не реализовался, поскольку цены остаются значительно выше предыдущих минимумов цикла. Однако отсутствие решающего пробоя оставляет обе стороны — бычью и медвежью — на столе.

QCP подчеркивает, что коммуникация центральных банков в начале 2026 года будет иметь решающее значение. Если политики в США и Японии станут яснее, трейдеры наконец получат уверенность, необходимую для выхода Bitcoin из текущего диапазона.

До тех пор QCP ожидает волнообразную, но ограниченную торговлю, при которой ликвидность и макроэкономические новости будут определять краткосрочные движения. Позиционирование вокруг решения BOJ 19 декабря может определить, как завершится для основных криптоактивов текущий год.

Перспективы криптовалют на начало 2026 года

Глядя за пределы предстоящих заседаний, компания отмечает, что рынки все еще лишены полной видимости по траектории политики на 2026 год. Данные по занятости вне сельского хозяйства, инфляции и последующие решения центральных банков сформируют склонность к риску в цифровых активах.

Более того, любое устойчивое изменение доходностей облигаций или динамики кари-торговли может быстро изменить потоки в криптовалюты и из них. Структурный спрос со стороны корпораций и долгосрочных инвесторов должен оставаться поддерживающим, однако краткосрочная ценовая динамика, скорее всего, будет зависеть от макроэкономических новостей.

В целом, рынок Bitcoin и более широкий криптовалютный комплекс находятся в деликатном равновесии, где спрос со стороны стратегий, потоки ETF и события, связанные с рисками центральных банков, jointly определяют путь в новый год.