После падения MARA на 55% она действительно стала дешёвой? После учёта долгов вы можете разочароваться.

【Криптомир】Акции MARA Holdings в этом году упали более чем вдвое — на 55%, но не дайте себя обмануть голым цифрам: эта майнинговая компания на самом деле торгуется не так уж и «дёшево».

Давайте посчитаем: на балансе у MARA действительно лежит биткоин на $4,9 млрд, но не забывайте про $3,3 млрд конвертируемых облигаций. Настоящее чистое биткоин-покрытие? Всего $1,6 млрд. А капитализация сейчас $4,7 млрд, что значит: рынок фактически платит премию за её BTC-резервы.

Более важно, что более половины волатильности акций MARA объясняется её сложной структурой капитала — с долгами и кредитным плечом компания играет довольно агрессивно. Для сравнения посмотрите на MicroStrategy: у MSTR структура капитала гораздо прозрачнее, и инвесторам проще оценить реальное биткоин-покрытие.

Так что, прежде чем ловить дно в майнинговых акциях — обязательно изучите их долговой лист. Ведь вы покупаете не чистый BTC, а целую корзину капиталовложений и финансовых схем.

BTC-0.11%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 5
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
GasFeeVictimvip
· 12-05 16:28
Опять то же самое, куча долгов, а всё ещё хочешь ловить дно? Падение на 55% так сильно замылило глаза, а когда разберёшься с отчётами — только тогда понимаешь, что вляпался.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainChefvip
· 12-05 16:25
нет, этот рецепт MARA слишком приправлен кредитным плечом... 49B BTC выглядят аппетитно, пока не увидишь гарнир из 33B конвертируемого долга, лол. чистое воздействие — всего 16B? это всё равно что заявлять, что приготовил полноценный обед, когда на самом деле просто разогрел вчерашние остатки, реально
Посмотреть ОригиналОтветить0
RuntimeErrorvip
· 12-05 16:19
Этот долговой рычаг действительно используется очень агрессивно: рыночная капитализация 4,7 млрд, а реальная экспозиция по BTC всего 1,6 млрд. Если посчитать, то это совсем не дешево.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ColdWalletGuardianvip
· 12-05 16:14
Подожди, 4,9 млрд BTC минус 3,3 млрд долгов — остаётся всего 1,6 млрд чистой позиции, а они ещё смотрят на рыночную капитализацию в 4,7 млрд? Да это же чистой воды игра с рычагом!
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerGasvip
· 12-05 16:04
Опять эта история — невидимый налог на долговой рычаг, рынок всё ещё ведётся на это? MSTR действительно гораздо прозрачнее, по крайней мере можно чётко понять, что именно ты покупаешь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить