Движение позиций Strategy: рыночные игры на десятки миллиардов долларов

【区块律动】Как крупнейшая публичная компания по объёму криптовалютных активов в мире, действия Strategy в последнее время весьма примечательны. За три месяца их акции рухнули на 42%, а темпы скупки монет явно замедлились — в прошлом месяце они пополнили запасы лишь на 9062 монеты, тогда как за тот же период прошлого года скупили 134480 монет, разница налицо.

JPMorgan представил ключевой показатель: соотношение стоимости компании к объёму биткоин-активов. Сейчас этот показатель равен 1,13; пока он выше 1,0, Strategy не будет вынуждена продавать свои монеты. Другими словами, если эта граница удержится, давление на рынок уменьшится.

Однако основной риск кроется в изменениях индексов. Если Strategy исключат из индекса MSCI, это может спровоцировать отток средств на сумму до 8,8 миллиарда долларов. Впрочем, у них на счетах ещё есть подушка безопасности — 1,4 миллиарда долларов в виде дивидендов и процентных доходов. Даже если цена монеты продолжит падать, в ближайшее время им не придётся спешно всё распродавать. В каком-то смысле эта тактика тоже подаёт рынку определённый сигнал.