BTC Отдача靠 внешнему поддержанию: финансовая ситуация слабая, Опции в защитном режиме, Стратегия становится ключевым переменным

【比推】Биткойн в последнее время показал небольшую Отдачу, в большей степени благодаря улучшению внешнего аппетита к риску, внутри сети ничего особенного не произошло. Рынок акций тоже немного вырос, сейчас вероятность снижения процентных ставок в декабре составляет примерно 85%.

Но проблема все еще существует: данные по инфляции очень жесткие, а данные по занятости довольно слабые. Офицеры ФРС подали несколько голубиных сигналов, но их влияние на самом деле довольно ограничено. На этой неделе нужно внимательно следить за данными по пособиям по безработице и отчетом по занятости ADP. Кроме того, кредитные спрэд и CDS, связанные с ИИ, продолжают расти, что говорит о том, что капитал снова переоценивает, насколько надежной была жаркая торговая логика прошлого года.

Финансовая ситуация довольно слабая. Крипто-ETF продолжают терять средства, несколько продуктов были ликвидированы, некоторые единицы стоимости уже упали ниже 1 доллара, и настроение к рискам стало явно более осторожным. Компания Strategy снова оказалась в центре внимания — резервы Биткойн близки к уровню безубыточности, а акции были помещены MSCI в список на наблюдение по исключению, что может стать ключевым фактором на рынке до конца года. Теперь BTC все больше напоминает акции технологий ИИ, индекс страха и жадности также снизился, восстановление краткосрочных настроений выглядит довольно затруднительным.

На стороне опционов спрос на защиту от падения все еще высок, хотя открытый интерес склоняется к росту, но подразумеваемая волатильность и позиции сужаются, все начинают работать с легкими позициями. Если произойдет отдача до около 95,000 долларов, возможно, мы столкнемся с давлением на спот-рынке из-за выкупа ETF, и, скорее всего, это все равно будет колебание в диапазоне. Нижняя граница 80,000 до 82,000 долларов является основной зоной поддержки, если действительно упадем ниже, это может вызвать системное ликвидное стоп-лосс.

Майкл Сейлор снова выпустил BTC Tracker. Если посмотреть на историю, можно заметить, что стратегия обычно объявляет о наращивании позиций на следующий день после сигнала, что уже стало их постоянной схемой: сначала делается намек, затем объявляется о покупке, продолжая формировать бычьи ожидания и нарратив о входе капитала.

В целом, краткосрочная динамика BTC все еще зависит от макроэкономических ожиданий, притока и оттока капитала и структуры опционов. Отдача больше зависит от внешнего аппетита к риску, а не от улучшения основных показателей сети. Для подтверждения дна необходимо поступление капитала, а улучшение настроений будет зависеть от направления ETF и дальнейших действий стратегии. Рекомендуется обратить внимание на данные по занятости и показатели ликвидности на спотовом рынке на этой неделе.