Ликвидность в Крипто: Почему все обвиняют ее, когда рынки падают

Прокручивая крипто Twitter, когда альты теряют в цене, вы увидите это повсюду: “Нам нужно больше ликвидности.” Но что это на самом деле означает? И почему это так важно для вашего портфеля?

Основы: Что такое ликвидность?

Думайте о ликвидности как о воде, текущей по трубам. Деньги в вашем кошельке ликвидны — вы можете потратить их мгновенно. Деньги, заблокированные в 5-летнем депозитном сертификате? Не ликвидны — вам придется ждать. В макроэкономическом смысле ликвидность измеряет, насколько быстро и легко можно превратить любой актив в наличные деньги.

Экономисты отслеживают это с помощью M2 — в основном, это общее денежное предложение в экономике, которое потенциально может войти на рынки. Когда центральные банки вкачивают триллионы в систему, M2 раздувается. Когда они ужесточают? Оно сжимается. И вот в чем дело: криптовалюта движется вместе с макро ликвидностью, а не против нее.

Ликвидная стратегия ФРС

2020: Пандемия ударила. ФРС в панике. Процентные ставки упали до почти нуля за одну ночь, и они начали вливаться в огромные стимулы. M2 взорвалось. Результат? Один из самых диких бычьих рынков, которые когда-либо видели криптовалюты.

Ранний 2022 год: ФРС становится ястребом. Начинается цикл ужесточения. Ликвидность начинает уходить с рынков. К апрелю криптовалюта обрушивается. Активирован режим медвежьего рынка.

Это не магия — это денежный поток. Когда в системе много ликвидности, инвесторы готовы рисковать больше. Криптовалюта — самый рискованный класс активов, поэтому она переполняется. Когда ликвидность иссякает, деньги возвращаются в безопасные гавани (облигации, наличные), и альты страдают первыми.

Что это значит для сегодня

Настоящий вопрос не в том, “Есть ли ликвидность?”, а в том, “Сколько поступает в рискованные активы?” Вот в чем разница между медленным ростом и резким скачком. Обратите внимание на:

• Политика ФРС и ожидания по процентным ставкам
• Темпы роста M2
• Индикаторы стресса на денежном рынке

Понял макроигру? Ты уже опережаешь 90% трейдеров, которые задаются вопросом, почему их активы падают.