Биткойн ниже $90,000: Ликвидность коррекция или сигнал медвежьего рынка?

Источник: КриптоNewsNet Оригинальное название: Китайский эксперт-аналитик отвечает на вопрос: «Начался ли медвежий рынок для Биткойна?» Оригинальная ссылка:

Рыночный контекст

Недавняя волна продаж на рынке криптовалют усилила обсуждения о том, начался ли медвежий рынок. Согласно Джейсону Хуану, основателю аналитической компании NextGen Digital Venture (NDV), падение биткойна ниже $90,000 представляет собой коррекцию, вызванную ликвидностью, а не структурный разворот тренда.

Ключевые факторы снижения

Хуан приписывает 30%-й откат нескольким факторам:

• Ликвидации из-за чрезмерного кредитного плеча
• Макро неопределенность
• Объявления о торговой политике
• Замедление потоков в спотовые ETF

Биткойн на короткое время упал ниже $90,000, стерев все приросты с 2025 года и снизив свою доходность с начала года до примерно -2%. Достигнув пика в $126,000 в начале октября, BTC пережил самый крупный день ликвидации в истории 10 октября, ликвидировав примерно $20 миллиард в заёмных позициях. Хотя он восстановился выше $110,000 после падения, он потерял около 30% своей стоимости за последние шесть недель.

Долгосрочная перспектива

Хуан утверждает, что снижение имеет ограниченное значение в долгосрочной перспективе:

“Биткойн официально присоединяется к традиционной финансовой системе с утверждением ETF в 2024 году. При запуске он стоил около $100,000; сегодня его цена около $90,000. Этот профиль доходности рационален для актива стоимостью $1 триллион долларов. Биткойн остается цифровым золотом и имеет потенциал вырасти до 10 раз в долгосрочной перспективе.”

Он подчеркивает уменьшающееся предложение BTC каждые четыре года. В то время как в цикле 2008-2012 годов было произведено 10 миллионов новых BTC, в этом цикле будет произведено только около 600,000, что предполагает, что давление на продажу структурно уменьшилось.

Технические и макроэкономические факторы

Фундаментальный разрыв, ускоряющий падение Биткойна, был связан с сообщениями о торговой войне:

“Если бы не этот твит, я думаю, что Биткойн сегодня был бы в диапазоне $130,000–$150,000.”

С технической точки зрения, падение цены ниже 200-дневной скользящей средней и формирование “смертного креста” увеличивают давление на продажу. Замедление притока ETF и сокращение глобальной ликвидности также создают краткосрочные препятствия.

Биткойн коррелирует до 70% с Nasdaq, особенно в периоды страха, с волатильностью примерно в два раза выше, чем у фондового рынка. Предстоящие данные по занятости в США и финансовые показатели крупных технологических компаний имеют решающее значение для направления рынка.

Инвестиционная стратегия и прогноз

Стратегия NDV включает ротацию между Биткойном и Эфириумом, корректировки долей между акциями, связанными с Биткойном, и золотом, с предпочтением золота перед долларом в качестве хеджирования.

“Мы ожидаем, что рынок найдет дно. Пока ликвидность ослабляется, я не ожидаю значительной коррекции. Биткойн ограничен, не поддается копированию и имеет потенциал технологического роста. Поэтому его долгосрочный тренд остается неизменным.”

С учетом того, что рыночная позиция сильно смещена в короткую сторону, восстановление до $98,000-$99,000 вполне возможно в процессе естественного разряжения. В долгосрочной перспективе новые максимумы выше $100,000 и даже значительно более высокие цели остаются возможными.