5 причин, почему Биткойн упал — и почему он может упасть еще больше: Deutsche Bank

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: 5 причин, почему биткойн обрушился — и почему он может упасть еще больше: Deutsche Bank Оригинальная ссылка: Слабость цены Биткойна за последние шесть недель была вызвана широким настроением инвесторов, избегающих рисков, ястребиным подходом Федеральной резервной системы, приостановкой Закона о ясности (CLARITY Act), угасанием институционального интереса и продажей прибылей долгосрочными держателями, согласно Deutsche Bank.

Немецкие аналитики не решались предсказать восстановление актива.

“Осталось неясным, стабилизируется ли Биткойн после этой коррекции,” написали аналитики банка. “В отличие от предыдущих падений, вызванных в основном спекуляциями со стороны розничных инвесторов, падение этого года произошло на фоне значительного участия институциональных инвесторов, изменений в политике и глобальных макроэкономических тенденций.”

С начала октября цена биткойна упала с $126,000 до ниже $82,200, согласно агрегатору цен на криптовалюту CoinGecko. На момент написания статьи биткойн восстановился до почти $88,500 после роста на 1.8% за последний день.

Но общая картина остается тревожной. Почти $5 миллиард долларов покинул Биткойн и другие криптовалютные связанные биржевые продукты за этот период. И на миллиарды долларов были ликвидированы контракты на крипто деривативы, поскольку трейдеры по фьючерсам пытаются пережить бурю. Волатильность стала проверкой того, насколько инвесторы готовы сохранять BTC в своих портфелях, написали аналитики банка.

Согласно отчету, общая капитализация крипторынка упала примерно на 24%, или $1 триллион, с октября.

Аналитики банка сказали, что хотя Биткойн часто рекламируется и сравнивается с защитными хеджами, такими как золото и государственные облигации США, он все еще не полностью принял эту роль у инвесторов.

“С октября Биткойн ведет себя больше как акции высоких технологий, чем как некоррелируемый актив-убежище. Средняя дневная корреляция между Биткойном и индексом Nasdaq 100 в 2025 году на данный момент составляет 46%, а корреляция с S&P 500 возросла до 42%,” - написали аналитики. “Обе корреляции резко увеличились в последние недели, достигнув уровней, аналогичных тем, что наблюдались во время рыночного стресса, вызванного COVID, в 2022 году.”

Аналитики добавили, что золото и государственные облигации в последние месяцы стабильно опережали Биткойн.

В течение некоторого времени инвесторы были уверены, что Федеральный комитет по открытым рынкам снова снизит процентные ставки на своем последнем заседании года в декабре. Но замечания председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла и члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук разрушили эти надежды.

“Дополнительная неопределенность вокруг траектории процентной ставки ФРС может продолжать способствовать дальнейшему снижению производительности Биткойна,” написали аналитики банка. “С начала этого года корреляция доходности Биткойна с процентными ставками ФРС составляет -13%.”

Аналитики также отметили вопрос о waning ликвидности. “Дислокация после октябрьского краха задала тон для производительности Биткойна, создавая негативную обратную связь между уменьшающейся ликвидностью и падающими ценами,” - написали в банке.

Дело не только в том, что крах в октябре повлиял на ликвидность в тот день, но и в том, что маркет-мейкеры испугались и медленно восстанавливаются, написал Deutsche Bank.

“Согласно данным исследования Kaiko, ордерные книги на крупных криптобиржах значительно сократились в тот день, при этом ликвидность на стороне предложения была фактически отсутствующей в течение нескольких минут,” сказали они. “Этот разрыв в ликвидности усилил ценовое влияние и снизил готовность маркет-мейкеров предоставлять ликвидность.”