Base"идентификация кризис": L2 или биржа?

Question

Недавно Base снова оказался в центре внимания. Член SEC Хестер Пирс (“мама криптовалюты”) сделала взрывное заявление: если L2 использует централизованный сортировщик для управления сопоставлением сделок, то это является биржей, и она должна подчиняться регулированию SEC.

На первый взгляд это звучит немного абсурдно, но это касается истинной проблемы инфраструктуры Web3.

Столкновение голосов сторон

Ответ юридического советника Coinbase Пола Гревала: L2 является инфраструктурой, как AWS предоставляет услуги торговым платформам, но AWS сама по себе не является биржей. Сортировщик просто гарантирует порядок сделок, не выполняя сопоставление заказов.

Дополнение Виталика: Base является высоко централизованным, но средства не находятся под контролем (управляются L1 Ethereum), Coinbase не может украсть ваши монеты. Кроме того, на втором этапе будет дальнейшая децентрализация.

Ответ критиков: Основатель Taproot Wizards Эрик Уолл указал, что контракты Base могут быть обновлены через управление, и у совета безопасности есть огромная власть — это по сути является системой хранения. Макс Ресник из компании-разработчика Solana Anza раскрыл, что сортировщики сортируют по приоритетным сборам (интервал 200 мс), а не строго по FIFO, что означает возможность манипуляций.

Настоящая проблема здесь

Ключевое не в том, “является ли Base биржей”, а в том, что можно сделать с централизованным сортировщиком.

Если Coinbase через сортировщик:

Захват прибыли MEV
Влияет на цену сделки
Проверка некоторых сделок

Тогда он выполняет роль маркет-мейкера/брокера и действительно должен регулироваться.

Руководитель исследований Galaxy Алекс Торн указал на ключевое противоречие: Base сам по себе не является биржей, но если DEX построен на высоко централизованной Base, можно ли его еще назвать DEX? Можно ли избежать регулирования?

“Ловушка прозрачности” Виталика

Виталик сказал, что Совету по безопасности нужно 75% голосов с мультиподписью, и физические лица, владеющие более 26% акций, должны быть независимы от оператора L2. Звучит неплохо.

Но основатель Anastasia Labs, разработчик Cardano L2, прямо “перевел” это:

“мультиподпись” = 7 приватных ключей
“75% голосов” = требуется 6 согласий
“независимые требования” = использование оболочных компаний, компаний друзей, дочерних компаний для обхода ограничений

Многие пользователи согласны: правила на бумаге очень прозрачные, но фактическое манипулирование Base не так уж сложно.

Дилемма регулирования

SEC стал чувствительным после травмы FTX. Его логика такова: если есть единый субъект, который может контролировать порядок, существует риск манипуляций, значит, нужно регулировать.

Вопрос в том: как определить “децентрализацию”? Даже если сортировщик распределенный, как быстро подтвердить, что операторы не имеют заинтересованности?

Для Base необходимо либо действительно распределить права сортировки (как это предлагает Arbitrum), либо принять позицию “централизованный, но прозрачный”. Текущая ситуация оскорбляет обе стороны.

Ключевое понимание: Будущее L2 не в том, “является ли оно централизованным”, а в том, “для чего используется централизация” и “как ее сбалансировать”.