Биткойн跌破10万美元背后：机构 ловушка≈9 миллиардов долларов, эта волна демпинга насколько жестока?

Вчерашняя волна продаж была довольно жестокой. BTC не смог удержаться на уровне 100000 долларов, за 24 часа из связанных фондов было выведено почти 900 миллионов долларов. Похоже, что не только розничные инвесторы уходят, но и институциональные игроки также сокращают позиции.

Данные на блокчейне более болезненны — согласно статистике CoinGlass, за последние сутки было ликвидировано более 1 миллиарда долларов США позиции с кредитным плечом. Это указывает на то, что у многих трейдеров были активированы стоп-лоссы, и игрокам с высоким кредитным плечом сейчас нелегко.

Почему такой резкий падение?

Основная причина – изменение рискованного отношения. Заместитель CIO отдела инвестиционных решений Franklin Templeton Макс Гокхман высказал ключевую точку зрения: “Это давление на продажу связано с демпингом других рискованных активов, но из-за более высокой волатильности криптовалюты падение, естественно, более выраженное.”

Другими словами, BTC сейчас воспринимается как высокорискованный актив, и при изменении макроэкономического настроения он оказывается в первой линии.

Уровень участия институтов стал узким местом

Гокман также отметил одну ключевую проблему: пока институциональные инвесторы в основном продолжают манипулировать только Bitcoin и Ethereum, бета-значение всего криптовалютного рынка будет оставаться высоким — то есть, он будет легко подвержен влиянию внешней среды.

Это объясняет, почему в последнее время весь рынок так сильно колебался: недостаток достаточного количества институциональных инвестиций в другие ниши и недостаточная устойчивость рынка.

Сигналы рынка опционов

Интересно, что реакция трейдеров на рынке опционов была очень прямолинейной — все начали увеличивать свои позиции, связанные с волатильностью. Аналитик LVRG Research Ник Рак отметил, что спрос на нейтральные стратегии, такие как страдлы (straddle) и стренглы (strangle), skyrocketed.

Простыми словами: сейчас никто не осмеливается судить о направлении, все просто ставят на то, что волатильность продолжит расти. Эти защитные меры обычно появляются в моменты наивысшей неопределенности на рынке.

Итог

Причиной этой волны демпинга стали снижение аппетита институциональных инвесторов к риску, ликвидация высоких кредитных плечей и отсутствие структурной глубины на рынке. В краткосрочной перспективе волатильность, возможно, останется на высоком уровне, пока макроэкономические настроения не стабилизируются.