Почему крах Биткойна не связан с доверием — это связано с замороженными Долларами

Правительственное закрытие в США стало медленным истощением ликвидности на крипторынке, и никто не говорит о реальном механизме.

Вот что происходит: когда Министерство финансов США накапливает наличные деньги вместо их расходования, эти деньги оказываются заблокированными на счете Казначейства (TGA). С июля, когда был повышен лимит по государственному долгу, TGA увеличился до $850 миллиард+ — по сути, изымая 8% долларов из финансовой системы. Биткойн? Упал примерно на 5% за тот же период.

Криптотрейдеры одержимы настроениями и техническими обновлениями, но данные рассказывают другую историю. Биткойн торгуется как ликвидный рискованный актив—когда доллар перестает поступать, цены падают; когда деньги вновь хлынут, цены растут. Эта корреляция составляет 0.85, что сильнее, чем у большинства традиционных классов активов.

Шаблон Повторяется Каждый Раз

• Март 2020: Вливания ликвидности → Начало бычьего рынка из-за COVID
• Март 2023: Расширение баланса Федеральной резервной системы → BTC восстанавливается с $20K до $30K
• Теперь 2025: Снижение TGA = коррекция BTC, ожидая разворота

Когда это произойдет?

Когда Вашингтон снова откроется, Казначейство начнет снова тратить. Эти $850 миллиардов, заблокированных в TGA, вернутся в банки, денежные рынки и системы стейблкоинов. Артур Хейс называет это “незаметным QE в обратном направлении” — сначала это вытягивает (плохо для крипто), затем это переворачивается (хорошо для крипто).

Добавьте макроэкономические факторы: ожидания снижения ставок в начале 2026 года, увеличение ликвидности в Китае/Японии и уже устраненный кредитный рычаг. Условия для роста BTC к $110K–$115K в следующем квартале есть, при условии отсутствия новых шоков.

Итог: Биткойн не упал из-за потери веры инвесторов. Он упал, потому что их деньги буквально не могут двигаться через систему. Как только отключение закончится, смотрите, как будет течь ликвидность — и смотрите, как за ней последует биткойн.