Ликвидное стекинг: новый способ зарабатывать и тратить одновременно

Ликвидный стекинг (液质押) стал популярным, проще говоря: ваш токен может как приносить доход для сети, так и быть доступным для использования в других целях в любое время.

Традиционное застреивание vs ликвидное застреивание

Болевые точки обычного застейкания очевидны: 32 ETH заблокированы на узле валидации Ethereum, на срок от нескольких месяцев до неопределенного времени, ликвидность токена заморожена. Если рынок резко вырастет или упадет, вы можете только наблюдать.

Ликвидный стекинг совсем другой. Вы вносите ETH, протокол возвращает вам эквивалентный производный токен (например, stETH), этот токен можно свободно торговать, заимствовать и использовать в ликвидности. В то же время оригинальный депозит продолжает зарабатывать награды за стекинг. Это как два в одном.

Как это работает

Основная логика очень проста:

1. Пользователь вносит ETH → Протокол блокировки
2. Пользователь получает stETH (1:1 соответствие)
3. stETH может продолжать приносить доход в DeFi (кредитование, ликвидность, майнинг и т.д.)
4. Исходный ETH продолжает генерировать застейканные награды (от 4.8% до 15.5%)

Результат заключается в том, что ваша прибыль поступает из двух источников: награды за застрейкать + вторичные доходы от stETH в DeFi.

Сравнение основных платформ

Lido（рынок лидер）

• Охватывает несколько цепочек, таких как Ethereum, Solana, Polygon
• застыкать奖励4.8%-15.5%
• Комиссия 10%
• Производные токены доступны в более чем 27 DeFi приложениях

Rocket Pool (специализированный портал Ethereum)

• Одноэлементный ETH годовая 4.16%
• Запуск узла 6.96% + вознаграждение RPL
• Низкий порог входа (нужно всего 16 ETH для запуска узла, не обязательно все 32)

Tempus（токен с фиксированным доходом）

• Основной акцент на фиксированный доход
• нулевая комиссия
• Поддержка доходных токенов, таких как stETH, yvDAI

Протокол Хаббла (Игрок с кредитным плечом)

• максимальное кредитное плечо 11x
• Можно взять в долг стабильную монету USDH
• Комиссия за кредит 0.5%

Риски, которые нужно знать

Не дайте доходам вас сбить с толку, в liquid staking есть подводные камни:

1. риск девальвации: производные токены могут отвязаться от оригинального актива (stETH падал ниже ETH)
2. Риски смарт-контрактов: ошибки в коде = средства могут быть потеряны
3. Риски платформы: биржа взломана или закрыта
4. Риск ликвидности: если срочно застыковать, комиссии и проскальзывания могут быть очень высокими

Кто подходит для игры

• Опытный DeFi: способен управлять рисками нескольких протоколов
• Долгосрочные держатели токенов: хотят, чтобы неиспользуемые активы приносили доход
• Люди с высокой рисковой терпимостью

Не подходит для новичков, чтобы сразу приступить.

Нижняя линия

Ликвидное стекингование по сути является комбинацией ликвидности и доходности, но также упаковывает в себя риски. Если вы просто хотите немного заработать на традиционном стекинге, это более надежный способ. Если вы хотите тщательно просчитывать в DeFi, ликвидное стекингование может помочь вам максимизировать производительность каждого токена — при условии, что вы понимаете, где находятся риски.