Обзор недельной торговли Биткойн｜Ожидания ослабления политики + сильные финансовые отчеты компаний, крипторынок медленно растет

Период: 20-26 октября

Макроэкономический фон: ожидания снижения ставки ФРС усиливаются, рисковые активы коллективно восстанавливаются

Индекс потребительских цен (CPI) в США в сентябре составил 3%, что ниже рыночных ожиданий в 3,1%. Пауэлл намекнул, что количественное ужесточение (QT) может завершиться в четвертом квартале, что дало рынку сильный сигнал о снижении процентных ставок. Вдобавок к этому, сильные результаты отчетности американских компаний (87% из уже отчитавшихся компаний S&P 500 превысили ожидания), смягчение торговых трений способствовали восстановлению всего класса рисковых активов.

Американские акции достигли исторического максимума: S&P 500 вырос на 1,92%, Nasdaq на 2,31%, Russell 2000 на 2,50%, индекс VIX упал до 16, что свидетельствует о значительном улучшении рыночного настроения.

Биткойн: рост на 5.43%, но темп медленный

BTC колебался в диапазоне 106.6k-114.5k, недельный рост составил 5.43%. Хотя он следовал за восстановлением глобальных рискованных активов, есть один ключевой момент:

Вход не такой мощный, как на американском фондовом рынке — в спотовый BTC ETF вошло только 446 миллионов долларов, за последние две недели наблюдался чистый отток. Это указывает на то, что осторожное отношение институциональных инвесторов к криптовалютам еще не полностью изменилось.

Данные на блокчейне: Розничные инвесторы постепенно закладываются на низких уровнях

• Два сильных уровня поддержки сформированы: 107.3k-108.5k и 109.8k-111.1k, накоплено значительное количество крупных ордеров на покупку.
• 91% BTC сейчас в прибыли (на прошлой неделе было 85%), это означает, что давление на продажу снижается.
• Действия долгосрочных держателей по сокращению позиций на низких уровнях ослабли, желание держать позиции стало сильнее

Деривативы: активность опционов достигает рекорда, а плечо фьючерсов снижается

Появилось интересное сравнение:

• Объем открытых опционов достиг исторического максимума в 571,4k контрактов, инвесторы активно увеличивают кредитное плечо, делая ставку на волатильность
• Объем открытых позиций по фьючерсам и уровень кредитного плеча снижаются — после этого крупного расчета агрессивных быков явно стало меньше.

Основная логика заключается в том, что защитные инвесторы используют опционы для хеджирования, а агрессивные трейдеры временно остаются в стороне.

Рыночная структура: ситуация, когда цена растет, а объем сокращается

Это самый тревожный сигнал:

• Общая рыночная капитализация криптовалюты достигла 3.84 трлн (неделя +4.37%)
• Но объем торгов снизился на 25,3% до 1,09 трлн.
• Объем торгов с альткойнами снизился на 26,86%, средства перемещаются к крупным игрокам

Типичные признаки “слабого роста”.

Что смотреть на следующей неделе

Критическая точка погашения Mt. Gox 31 (34689 BTC ожидают распределения), Решение Федеральной резервной системы и выступление Пауэлла, Сезон отчетности технологических гигантов — все это может вызвать волатильность.

BTC должен преодолеть сопротивление в 114k, необходимо больше новых капиталовложений. В настоящее время политика благоприятна, но рынок все еще в ожидании, это типичное состояние “обувь еще не упала”.