#美国非农就业数据表现优于预期 Некоторые исторические сравнения по динамике американских акций

Вчерашние движения на рынке были довольно интересными — индекс S&P открылся с ростом более чем на 1%, но в итоге закрылся в минусе. Я просмотрел исторические данные, и такие сценарии на самом деле встречаются нечасто. Открытие более чем на 1,4% и последующий спад в зеленую зону было всего два раза: в апреле 2020 года и в апреле 2025 года. Примечательно, что в обоих случаях на следующий день начался устойчивый рост.

Смотрите шире, случаи, когда открытие было более чем на 1% выше и закрытие ниже, в истории произошли 7 раз, а на следующий день было 5 повышений и 2 понижения. По вероятности это кажется не таким уж плохим?

Но если действительно искать опорную систему, то конец 2018 года был настоящей катастрофой. Это также был срок президентства Трампа, в декабре был установлен рекорд самого худшего рождественского месяца. Рыночная среда в то время действительно напоминала нынешнюю: торговая война бушевала, правительство было в состоянии частичного закрытия, ожидания повышения процентных ставок давили, а ликвидность была напряженной.

Пересмотрим тогдашнюю динамику краха: 4 декабря инверсия кривой доходности вызвала панику, с 12 по 18 декабря новости о торговой войне заполонили рынок, и акции технологических компаний были сильно обесценены. Настоящей искрой стало 19 число — повышение ставки ФРС в сочетании с ястребиными заявлениями Пауэлла прямо разожгло фитиль. Затем с 20 по 24 число рынок продолжал падать, в канун Рождества индекс Доу-Джонса упал почти на 3% за один день, что стало самым худшим кануном Рождества в истории.

Переломный момент произошел 26 числа. Несколько представителей Федеральной резервной системы начали давать голубиные сигналы, и позиция Пауэлла тоже ослабла. Позже, когда ситуация в торговой войне утихла, рынок действительно начал контратаку.

Поэтому, если рассматривать 2018 год как зеркало, возможно, на этот раз рынок должен сначала упасть, чтобы показать это руководству, и только когда сигнал о смене политики станет ясным, наступит точка поворота.

$TNSR $DYM $BEAT