Через 55 дней мы можем стать свидетелями эпической распродажи.

15 января 2026 года MicroStrategy будет исключена из всех основных индексов. В результате этого произойдет принудительная продажа на сумму 9 миллиардов долларов. Это может стать одним из самых абсурдных финансовых цепных взрывов, с которыми мы когда-либо столкнемся за нашу жизнь — и, к сожалению, в данный момент лишь немногие воспринимают это всерьез.

Как это все произошло?

Майкл Сейлор за последние пять лет сделал что-то безумное: взял деньги акционеров, купил биткойн → акции взлетели → рефинансирование → снова купил монеты → продолжил рост. Идеальный маховик.

На бумаге это действительно впечатляет. Они накопили 649,870 BTC, по текущей цене это составляет 57 миллиардов долларов, безусловный чемпион среди глобальных компаний по количеству биткойнов.

Но маховик сейчас застрял.

У MSCI есть железное правило: когда криптовалютные активы превышают 50% ваших общих активов, вы больше не "компания", а "фонд". MicroStrategy сейчас? 77%. Несколько месяцев назад они уже пересекли эту границу.

Таким образом, к 15 января следующего года... все пенсионные фонды, все индексные фонды должны будут избавиться от акций MicroStrategy. Это не они хотят продать, а правила заставляют их сделать это. Алгоритм не заботится о ваших чувствах.

Что еще хуже, так это то, что этот премиум, который заставил Сэйлора疯狂 использовать кредитное плечо? Уже пропал. MicroStrategy когда-то могла торговать по стоимости биткойна в 2,5 раза выше, и именно благодаря этому дополнительному премиуму Сэйлор снова привлек 20 миллиардов долларов, чтобы продолжить покупку монет.

Теперь премия испаряется, машина выходит из строя. Обратный отсчет уже начался.