Как оценить только что опубликованные данные о занятости в США? Уровень безработицы оказался немного выше ожидаемого — по логике это считается благоприятной информацией, так как может подтолкнуть к ожиданиям снижения процентных ставок. Но число занятых превысило ожидания, что, наоборот, обрушило рынок.

Два сигнала конфликтуют, и в результате: рынок, возможно, не будет сильно колебаться.

Основная логика на самом деле очень проста: сейчас рынок движется в соответствии с политикой Федеральной резервной системы. Небольшое повышение уровня безработицы или замедление роста новых рабочих мест заставляет рынок делать ставки на увеличение вероятности понижения процентной ставки, и деньги начинают поступать на рынок; наоборот, если данные слишком сильные, ожидания снижения процентной ставки остывают, и рискованные активы, естественно, оказываются под давлением.

Эти данные оказались как хорошими, так и плохими, что компенсировало друг друга, поэтому в ближайшее время, вероятно, будет боковое движение. На самом деле, важно будет следить за дальнейшими заявлениями Федеральной резервной системы и данными по инфляции.