Данные по занятости в сентябре, задержанные на 7 недель, скоро будут опубликованы. Почему этот "опоздавший" отчет может определить направление снижения процентной ставки в декабре?

Согласно последнему исследованию Deutsche Bank, данные по занятости вне сельского хозяйства за сентябрь, которые должны были быть опубликованы 7 недель назад, задержаны по определенным причинам. Хотя их актуальность снижена, их реальное влияние может оказаться более критичным. В настоящее время балансирующий темп роста на рынке труда находится на низком уровне, и сила или слабость этих данных может напрямую повлиять на решения Федеральной резервной системы на заседании в декабре.

Логическая цепочка на самом деле очень ясна:
Если данные будут значительно слабыми, это усилит ожидания рынка о том, что "охлаждение рынка труда → снижение инфляционного давления → открытие окна для снижения процентной ставки"; наоборот, если данные окажутся неожиданно сильными, это может отложить график снижения ставок, охладив рынок.

**Потенциальное влияние на рынок криптовалют:**

В условиях ослабления данных ожидания снижения процентных ставок могут улучшить ликвидность, и рискованные активы (включая криптовалюты) могут получить краткосрочное окно для покупок. Однако следует быть осторожным с "разницей в ожиданиях" — если данные окажутся лишь "умеренно слабыми", а не "значительно ниже ожиданий", рынок может, наоборот, усилить волатильность из-за разницы в ожиданиях.

Более важно то, что монетарная политика Федеральной резервной системы является общим клапаном глобальной ликвидности. Сосредоточение исключительно на графиках цен на криптовалюту и игнорирование макроэкономических переменных похоже на вождение автомобиля, когда водитель смотрит только на приборную панель и не обращает внимания на дорожные условия, что может привести к пропуску сигнала о повороте.

**Тактические стратегии реагирования на практике:**

В течение 48 часов до и после публикации данных: снизить долю высоких кредитных позиций, чтобы избежать иррациональных потерь из-за резких колебаний, вызванных превышением ожиданий по данным.

Среднесрочная стратегия распределения: если данные подтверждают слабость, можно постепенно увеличивать долю активов с антикризисными свойствами; если данные оказываются значительно сильнее ожиданий, сохраняйте денежные резервы и ждите отката рынка для поэтапного входа в позиции.

Долгосрочная перспектива: в 2025 году рынок труда, вероятно, продолжит тенденцию охлаждения, цикл снижения ставок может быть отложен, но не будет отсутствовать. Коррекция не является риском, а является временным окном для перераспределения.

Считаешь ли ты, что эти запоздалые данные по несельскому хозяйству принесут неожиданность?