Вечнозеленые венчурные фонды? Они просто не работают. Вот что происходит каждый раз: через несколько лет, возможно, после нескольких циклов, эти фонды тихо меняют курс. Они вновь переходят к традиционной модели венчурного капитала. На этом этапе это почти предсказуемо.

Концепция звучит здорово на бумаге — вечный капитал, долгосрочное мышление, никаких принудительных выходов. Но реальность выглядит иначе. Управляющие фондами в конечном итоге понимают, что операционные проблемы накапливаются, ожидания LP противоречат вечной структуре, и ликвидность становится кошмаром. Так что они возвращаются к старым практикам. Мы видели это снова и снова в этой сфере.