Аналитики Уолл-стрит поднимают красные флаги по поводу того, что технологические гиганты слишком много капитала вкладывают в расширение инфраструктуры. Это первый случай за два десятилетия, когда крупные инвесторы указывают на корпоративные чрезмерные инвестиции. В чем беспокойство? Гипермасштабные облачные провайдеры могут сжигать деньги быстрее, чем рост доходов может это оправдать. Некоторые институциональные игроки беспокоятся о том, что агрессивные расходы на капитал—особенно на центры обработки данных ИИ и оборудование—могут сжать маржу и разочаровать акционеров. Это резкий поворот от менталитета "рост любой ценой", который доминировал в прошлом десятилетии. Теперь Уолл-стрит хочет, чтобы эти титаны доказали ROI, а не просто обещали его.