Вот в чем дилемма: стимулирование потребительских расходов, чтобы они опережали рост ВВП на такие масштабы, требует огромного перераспределения богатства. Будь то прямые государственные субсидии или принудительные выплаты корпораций домохозяйствам, масштаб потрясает.

И вот что никто не хочет сказать вслух — любой путь ведет к чему-то болезненному. Первый маршрут? Экономика ломается под тяжестью несостоятельных трансфертов. Второй маршрут? Политическая стабильность трещит, когда вы, по сути, проектируете крупнейший сдвиг богатства в современной истории.

Нельзя просто размахивать волшебной палочкой политики и заставить потребление расти на 3-4 процентных пункта быстрее, чем производство, без последствий. Математика не заботится о благих намерениях. Кто-то платит. Всегда.

Подумайте о том, что на самом деле означает "неявные или явные трансферы" в таком масштабе. Мы говорим о принципиальной переработке того, как ценность перемещается через целую экономическую систему. Бизнес вынужден сокращать маржи. Государственные казны перенаправляют капитал от инфраструктуры или обслуживания долга. Домохозяйства получают чеки, в то время как производственные мощности стагнируют.

Настоящий вопрос не в том, создает ли это проблемы. А в том, с какой проблемой вы предпочли бы иметь дело — экономическим ухудшением или политическими волнениями. Ни один из ответов не является приятным.