Uniswap: DEX, который произвел революцию в криптоторговле

Вы когда-нибудь хотели обменять токены, не прибегая к фиксеру? Так работает Uniswap, Протокол децентрализованного обмена, который изменил правила игры с 2018 года.

Что такое Uniswap на самом деле?

Uniswap является DEX (биржа децентрализованным) на основе смарт-контрактов, который позволяет любому с криптокошельком покупать, продавать и обменивать тысячи токенов на Ethereum и более чем 10 дополнительных блокчейнах. Вам не нужны фиксер, KYC или доверие к центральному учреждению.

Все, что вам нужно: ETH или токены ERC-20 для оплаты комиссий за газ.

Двигатель: AMM и формула x*y=k

В отличие от централизованных бирж, которые используют традиционные книги заказов, Uniswap работает по модели, называемой Автоматизированный Маркет Мейкер (AMM). Магия заключается в пулах ликвидности.

Представьте себе пул ETH/USDT. Если мы представим количество ETH как x, а количество USDT как y, Uniswap поддерживает постоянным произведение x * y = k.

Как это влияет на цену? Когда кто-то покупает 1 ETH за 300 USDT:

• Увеличьте USDT в пуле ( и поднимите )
• Уменьшает доступный ETH (x снижение )
• Новая цена = k/x (дороже)

Эта механика гарантирует, что всегда будет ликвидность, но более крупные сделки страдают от большего проскальзывания (большая разница между ожидаемой и исполняемой ценой).

Эволюция Uniswap (v1 → v4)

v1 (2018): Прототип. Только пары ERC-20 + ETH.

v2 (2020): Игра меняет правила. Теперь любая пара ERC-20 с ERC-20 допустима. Меньше комиссий за газ, активированы флеш-обмены. Протокол взорвался в принятии.

v3 (2021): Эффективный капитал. Поставщики ликвидности (LPs) могут устанавливать настраиваемые диапазоны цен. Меньше потраченного капитала, но требуется больше навыков. Позиции теперь являются уникальными NFT с различными цветовыми схемами в зависимости от пула.

v4 (2024): Модульная революция. “Хуки” позволяют разработчикам настраивать пул (динамические комиссии, делить крупные заказы). Сниженный газ до 99% с архитектурой singleton. Flash accounting упрощает транзакции.

UniswapX: Оффчейн система, где вы подписываете ордера, а третьи “филлеры” конкурируют, чтобы предложить вам лучшую цену, избегая затрат на неудачные транзакции и атак MEV.

Темная сторона: Временные потери

Алисия депонирует 1 ETH + 100 USDT (значение: $200, где 1 ETH = 100 USDT). Это 10% от пула.

Цена растет: 1 ETH = 400 USDT.

Арбитражисты ребалансируют пул на 5 ETH + 2,000 USDT.

Алисия выводит свои 10%: 0.5 ETH + 200 USDT = $400

¿Ganancia? Нет. Если бы я держал: 1 ETH + 100 USDT = $500

Потерял $100 в оценке ETH. Это временные потери. Они уменьшаются, если цена возвращается к начальным уровням, а комиссии могут компенсировать это со временем. Но LP должны понимать этот риск перед вложением капитала.

Как зарабатывать на Uniswap

Для трейдеров:

1. Подключите ваш кошелек к Uniswap.org
2. Выберите токен, который вы хотите продать
3. Введите сумму → посмотрите, сколько вы получите
4. Нажмите “Swap” → подтвердите в вашем кошельке
5. Готово, токены поступают в ваш кошелек

Для Поставщиков Ликвидности (LPs):

Внесите два токена равной стоимости. Получите токены LP, представляющие вашу долю. Вы зарабатываете комиссионные с каждой сделки в вашем диапазоне (Uniswap v3). Риск: непостоянные потери при наличии волатильности.

Токен UNI

Запущен в сентябре 2020 года. Это ERC-20, который предоставляет права управления: голосование по изменениям протокола. Чем больше UNI, тем больше власть голоса.

Важные числа

• Комиссии LP: 0.05% до 1% (в зависимости от ожидаемой волатильности пары)
• Газ: Может варьироваться, Layer 2 дешевле
• Область применения: 10+ блокчейнов (Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon и др.)

Закрытие

Uniswap преобразовал DeFi. Он прошел от экспериментального DEX к инфраструктуре децентрализованной торговли. Без центрального владельца, без хранения средств, без цензуры. Только код и сообщество.

Каждое обновление (особенно v4) делает его более эффективным. Будущее DEX-ов проходит здесь: меньше проскальзывания, больше композируемости, лучшее UX.

Вы уже перемещали токены на бирже Uniswap или собираетесь попробовать?