Ликвидные пулы в DeFi: Как зарабатывать пассивный доход ( и какие риски избегать )

Вы уже видели кого-то, кто говорит, что зарабатывает криптовалюту, ничего не делая? Вероятно, он находится в ликвидном пуле. Но это не так просто, как кажется.

Основная Идея: Будь Рынком

На децентрализованных биржах (DEX) нет “банка”, который покупает и продает. Вместо этого вы и тысячи других пользователей вносите токены в смарт-контракт. Этот контракт становится рынком.

Вы вносите, скажем, 1 ETH + 2,000 USDT. Взамен вы получаете токен LP (liquidity provider token), который подтверждает ваше участие. Каждый раз, когда кто-то обменивает в пуле, он платит комиссию. Эти деньги идут к вам и другим LP, пропорционально тому, что вы внесли.

Звучит хорошо, не правда ли? Проблема в том, что есть ловушки.

Временная потеря: Удар, которого вы не видите

Предположим, что вы вложили 1 ETH (a $2,000) + 2,000 USDT, когда пара была сбалансирована.

После этого ETH поднимается до $3,000. Алгоритм пула (, называемый AMM), автоматически продает ETH из пула, чтобы поддерживать баланс. Результат: у вас оказывается меньше ETH, чем в начале, и больше USDT, но меньше общей стоимости, чем если бы вы просто удерживали свои токены.

Это непостоянная потеря. Она “непостоянная”, потому что если цена снова выровняется, вы восстанавливаете потерянное. Но если не вернется, это реальная потеря.

Истинные Преимущества (Стоящие Того)

✓ Ликвидность 24/7: В отличие от централизованных бирж, всегда есть кто-то для обмена.

✓ Пассивные вознаграждения: Комиссии за транзакции (обычно 0,3%) ваши.

✓ Демократический доступ: Каждый может стать маркет-мейкером, без разрешений.

Риски, которые действительно имеют значение

1. Временная потеря (IL): Как мы объяснили, это правда. Пул ликвидности (LP) волатильных (как новые альткойны) могут потерять деньги, даже если цена повышается.

2. Эксплойти в смарт-контрактах: Если в контракте есть ошибка, прощай, средства. Uniswap постоянно проходит аудит, но небольшие проекты не всегда.

3. Слippage и волатильность: Если цена быстро изменяется во время вашей транзакции, вы можете получить меньше, чем ожидали.

Как Начать (Основы)

1. Выберите надежный DEX с ликвидными пулами (существует несколько вариантов в экосистеме DeFi).

2. Выберите пару: Пары stabla-stable (USDC/USDT) имеют низкий IL. Волатильные пары (alt1/alt2) имеют высокий потенциал, но также и высокий риск.

3. Рассчитай свои числа: Сколько ты зарабатываешь на сборах по сравнению с тем, сколько теряешь на непостоянной потере? Используй онлайн-калькуляторы непостоянной потери.

4. Вносите равные суммы: Если вы хотите 1,000 в ликвидности, вам нужно 500 токена A и 500 токена B (в стоимости).

5. Мониторьте: IL меняется каждую секунду. Иногда нужно перебалансировать или вывести средства.

Реальность: Не для всех

Ликвидные пулы работают лучше, когда:

• Вы торгуете стабильными парами (USDC/USDT, зарабатываете сборы без IL).
• Ты доверяешь проекту DEX.
• У вас есть капитал, чтобы поддерживать (IL, который меньше с большими деньгами).
• Вам не нужны ваши деньги срочно ( заблокированы в контракте ).

Пулы могут ruin вас, если:

• Вы вносите средства в волатильные алткойны, не понимая IL.
• Вы игнорируете аудиторы смарт-контрактов.
• Вы ожидаете выигрыша, не контролируя.

Итоговая линия

Ликвидностные пулы являются двигателем DeFi. Но это не “бесплатные деньги.” Они зарабатывают комиссии, но могут терять капитал из-за имперманентных убытков. Ключевым моментом является понимание того, на что вы идете, и выбор пулов, где риск оправдывает вознаграждение.

Первый шаг? Начните с стабильных пар на проверенных платформах. Как только вы поймете механизм, экспериментируйте с более сложными пулами.