В последнее время движения на финансовом рынке США привлекли повышенное внимание мира криптовалют. Банковская отрасль США уже выпустила предупреждение, указав на то, что в октябре могут возникнуть серьезные риски сокращения баланса, и эта операция по "ужесточению ликвидности" может оказать серьезное влияние на только что начавший восстанавливаться рынок криптоактивов.

Сокращение баланса по сути означает, что Федеральная резервная система возвращает средства, введенные в оборот в период пандемии 2020 года. В то время Федеральная резервная система увеличила ликвидность на рынке путем массовых закупок облигаций, что косвенно способствовало процветанию рынка криптоактивов. Однако теперь Федеральная резервная система больше не покупает облигации, истекающие по сроку, что фактически эквивалентно изъятию ликвидных средств с рынка, что может привести к нехватке средств на рынке.

Почему октябрь стал ключевым периодом? Есть несколько важных сигналов, на которые стоит обратить внимание: резервы американских банков снижаются уже восемь недель подряд, впервые упав ниже 3 трлн долларов, что является новым минимумом этого года; на краткосрочном финансовом рынке наблюдаются беспорядки, ставки по репо и ночному финансированию в целом растут, многие финансовые учреждения были вынуждены обратиться к "инструменту постоянного репо" Федеральной резервной системы, все это указывает на то, что ликвидность на рынке сжимается.

Более того, беспокойство вызывает то, что внутри Федеральной резервной системы возникли разногласия. Хотя председатель Пауэлл ранее заявлял, что сокращение баланса может быть остановлено через несколько месяцев, вице-председатель Бауман и член совета Уоллер придерживаются другого мнения. Уоллер даже прямо указал, что минимальные резервы должны поддерживаться на уровне 2,7 триллиона долларов, в то время как текущий уровень в 2,98 триллиона долларов уже близок к этой критической точке. Эти внутренние разногласия придают политике в октябре неопределенность, что является самым непредсказуемым фактором для рынка криптоактивов.

Для инвесторов в криптоактивы такая неопределенность может быть более сложной, чем резкое падение рынка. Столкнувшись с потенциальными изменениями в политике Федеральной резервной системы, инвесторы должны оставаться бдительными, внимательно следить за движениями на рынке и своевременно корректировать свои инвестиционные стратегии. В то же время это подчеркивает тесную связь между рынком криптоактивов и традиционной финансовой политикой, напоминая нам о необходимости рассматривать и предсказывать динамику криптоактивов с более макроэкономической точки зрения.