«Логика "Кондратьевских циклов": те, кто пропустит мир криптовалют в 2025 году, будут сожалеть об этом всю жизнь!»

Братья, давайте разберемся, в каком цикле мы находимся,
Заработок на инвестициях — это просто следование тенденциям.

01、жизнь и богатство зависят от Кондратьева, это вовсе не эзотерика,
а не к экономическим законам.
В 2025 году мы стоим на конце старого цикла и начале нового цикла. Не будет преувеличением сказать, что те, кто пропустит мир криптовалют в 2025-2026 годах, скорее всего, будут сожалеть об этом всю жизнь.

Только понимая тренды, уважая риски и сохраняя гибкость,
только так можно стать победителем "судьбы" и "удачи" в шестом цикле Кондратьева.

В кругу богатых есть известная всем тайна, что успех в жизни в основном зависит от циклов, а не от усилий. Не знаю, верите ли вы в это, но я абсолютно уверен.

Не верите? Посмотрите на тех людей в Китае, которые разбогатели за последние 20 лет:

Шанксийские владельцы угольных шахт, не знающие ни одного буквы, не понимающие бизнес-моделей, не разбирающиеся в управлении компаниями, находят угольную шахту и начинают её интенсивно разрабатывать, потом полностью одеваются в золотые цепи 999k.

А еще есть арендодатели в таких крупных городах, как Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь, многие из которых имеют лишь начальное образование, даже не могут правильно говорить по путунхуа, но их месячный доход достаточно, чтобы ты мог тратить его всю свою жизнь.

Если говорить о старательности, я считаю, что как рабочие-мигранты на стройке, так и студенты, которые упорно учились более десяти лет, работают гораздо усерднее, но разница в жизни значительно превышает наши представления.

Это сила циклов: вам не нужно слишком усердствовать, просто попадая в нужные временные точки, вы сможете добиться успеха за десятки лет меньше, чем другие.

Говоря о инвестициях, цикличность возникает из противоречия между одноразовыми затратами и периодическими доходами от инвестиций, а также между определенными затратами на инвестиции и неопределенностью будущих доходов.
Некоторые инвестиции требуют десятилетий непрерывных вложений, чтобы вернуть вложенные средства. Некоторые можно вернуть за несколько дней, некоторые требуют 10 лет, а некоторые — 5 лет.
В зависимости от периода возврата, циклы можно разделить на несколько типов.

02, Бичин周期: короткий周期
В 1923 году английский статистик Кичин, проведя детальное исследование цен, банковских расчетов, процентных ставок и других данных за период с 1890 по 1922 годы в Великобритании и США, в своей статье «Циклы и тренды в экономических факторах» указал, что экономический цикл на самом деле имеет два типа: основной цикл и вторичный цикл. Средняя длина вторичного цикла составляет около 40 месяцев (3~5 лет ), а один основной цикл включает два или три малых цикла. Этот цикл с средней длиной 40 месяцев.

Хансен вычислил, что в США с 1807 по 1937 год было 37 таких циклов, средняя длина которых составляет 3,51 года.

Цикл Кидчина, также называемый циклом запасов, потому что основной двигательной силой цикла Кидчина являются запасы. Как показано на рисунке ниже, за последние 20 лет цикличность готовой продукции в Китае идеально совпадает с циклом Кидчина.

Почему это так?
Мы уже упоминали, что основными причинами циклов являются противоречия между единовременными затратами на инвестиции и периодическими доходами, а также противоречия между определенными затратами на инвестиции и неопределенностью будущих доходов.

Это более глубокая причина, а на этом уровне проявляется противоречие между медленным предложением и быстрым спросом.

Мы можем решить, есть ли нам мясо завтра, всего за одну ночь, но цикл выращивания свинины требует 6 месяцев. Нам достаточно одной ночи, чтобы решить, расширять ли инвестиции в солнечную энергетику, но строительство солнечной электростанции занимает около 2 лет.

Поэтому, когда спрос быстро меняется, а предложение не успевает за ним, происходит переход от дефицита к избытку предложения, сопровождаемый периодическими изменениями запасов. Таким образом, типичный цикл запасов включает четыре стадии: активное пополнение запасов, пассивное пополнение запасов, активное сокращение запасов, пассивное сокращение запасов.

Почему этот цикл составляет 40 месяцев?
С одной стороны, это связано с тем, что цикл расширения производства во многих отраслях составляет около 1-2 лет, и после его завершения, как правило, фундаментальные показатели изменяются; с другой стороны, это связано с долговым циклом.

В общем, цикл эмиссии облигаций для предприятий составляет 2-3 года. Например, по последним данным, в облигациях коммерческих банков средневзвешенные сроки сделок по облигациям второго уровня капитала, бессрочным облигациям банков и обычным коммерческим облигациям составляют соответственно 3,53 года, 3,34 года и 2,08 года, после истечения срока необходимо вернуть деньги, что создает давление на сокращение.

Таким образом, высокие и низкие точки цикла запасов часто сопровождаются смягчением и ужесточением денежных средств, иногда также происходят довольно заметные изменения инфляции. Когда предложение недостаточно, запасы истощены, цены растут, что приводит к росту цен, инфляция повышается, что ведет к росту процентных ставок, тем самым подавляя спрос, восстановление предложения, после чего наступает стадия избытка предложения.

В этом процессе будут происходить колебания цен на активы. Инвестору нужно просто купить на дне колебаний и продать на вершине, и он, естественно, взлетит.

03, Жулаг: среднесрочный цикл
В 1860 году французский экономист Жюлаг написал книгу под названием «О коммерческих кризисах и их циклах во Франции, Великобритании и США», в которой упоминается, что появление кризиса или паники не является независимым событием, а лишь одним из трех этапов, с которыми постоянно сталкивается экономическое общество. Эти три этапа — это процветание, кризис и депрессия. Эти три этапа повторяются, формируя циклическое явление, средняя продолжительность каждого цикла составляет 9-10 лет.

Хансен называет этот цикл основным экономическим циклом и на основе статистических данных подсчитал, что в США с 1975 по 1937 год было 17 таких циклов, средняя длина которых составляет 8,35 лет.

Цикл Жюлага, также называемый циклом фиксированных инвестиций. Как упоминалось ранее в коротком цикле, контролирующим циклом является скорость расширения производства предприятия, а движущей силой цикла Жюлага является обновление оборудования.

Поскольку оборудование подлежит амортизации, со временем его использование становится невозможным. В то же время, из-за обновления технологий, старая техника часто неэффективна, и после определённого периода необходимо покупать новое оборудование, что приводит к циклу роста. После обновления оборудования спрос внезапно сокращается, и экономика входит в период спада.

Срок амортизации основных средств четко прописан в бухгалтерских стандартах, и разные типы основных средств имеют разные минимальные сроки амортизации. В частности, срок амортизации самолетов, поездов, кораблей, машин, механизмов и другого производственного оборудования составляет 10 лет.

Поэтому, при оценке цикла Жуглара, обычно используют долю инвестиций в основные средства в ВВП для наблюдения. Однако, продолжительность этого цикла не фиксирована. Например, в недавнем цикле, из-за наложения цикла оборудования на цикл недвижимости, инвестиции в основные средства демонстрировали длительное снижение, что также является одной из основных причин, почему Китай в последние годы так трудно переживает.

Почему колебания циклов Жуглара более выражены?
Во-первых, различия в сроках амортизации оборудования довольно велики, и короткие циклы должны подчиняться длинным. Например, для автомобилей срок составляет 6-10 лет, для недвижимости – 20 лет, и автомобили должны подчиняться циклу недвижимости;

Во-вторых, требуются значительные финансовые средства для оборудования, необходимо наличие политики кредитования.

Третье, обновления движутся за счет технологий, но развитие технологий имеет неопределенность, иногда оно быстрое, а иногда довольно медленное.

Кроме цикла Жуглара, существует еще один 20-летний цикл, называемый циклом Кузнеца, также известным как цикл недвижимости. В 1930 году американский экономист Кузнец предложил экономический цикл, связанный с недвижимостью, длина которого составляет около 15-20 лет, в среднем 20 лет.

На самом деле, это довольно просто, потому что цикл покупки недвижимости примерно такой: в возрасте 20 с небольшим лет покупают квартиру для создания семьи, а в 40 с небольшим лет покупают улучшенное жилье. В то же время, в возрасте около 20 лет рожают детей, а через 20 лет следующему поколению требуется жилье.

04, Кондратьевский цикл: длинный цикл
В 1925 году русский экономист Николай Kondratiev в своей книге «Долговременные колебания в экономической жизни», на основе изменений индексов оптовых цен, процентных ставок, уровня заработной платы, объемов внешней торговли, а также производства и потребления угля в США, Великобритании и Франции за более чем 100 лет, обнаружил сравнительно длинный экономический цикл, средняя продолжительность которого составляет 50 лет.

Кондратиев делит длительный период с 1880-х годов до 1920 года на 3 длинных цикла:
①1789-1849（上25/下35，60 лет）；
② 1849-1896 (вверху 24/внизу 23, 47 лет);
③ 1890-（24 года вверх/）。

Типичный конъюнктурный цикл делится на восстановление, процветание, спад и депрессию. Технологический пузырь, как правило, является признаком процветания, в то время как реформы со стороны предложения часто указывают на глобальный переход к депрессии.

Что касается этого цикла, не знаю, слышали ли вы когда-нибудь известную поговорку: "В жизни богатство зависит от Кондратьева". Здесь Кондратьев относится к длинным волнам Кондратьева, также известным как циклы Кондратьева.

Что это значит?
«Накопление богатства каждым из нас не должно основываться на убеждении в своей способности, накопление богатства полностью зависит от стадии экономического цикла, предоставляющего вам возможности»

"В течение жизни человека, теоретически, есть три возможности. Если ни одна из них не будет использована, богатство на всю жизнь будет потеряно. Если вы воспользуетесь хотя бы одной, вы сможете стать, по крайней мере, представителем среднего класса. Эти три возможности можно отследить в цикле Кондратьева."

Некоторые даже систематически классифицировали прошедший период экономического цикла Конда.
√Первый кондратиевский цикл начался в 1780-1790 годах и закончился в 1830-1840 годах, положив начало первой промышленной революции, представленной паровыми машинами и ткацкими станками, в то время как семья Ротшильдов быстро поднялась к власти.

√Второй кондратиевский цикл, начавшийся в 1840-1850 годах и завершившийся в 1900-1910 годах, вызвал вторую промышленную революцию, представленную железными дорогами, двигателями внутреннего сгорания и сталелитейной промышленностью, в этот период семья Рокфеллеров быстро разбогатела.

√Третий цикл Кондратиева, начавшийся в 1910-1920 годах, когда человечество вошло в эпоху электричества, тяжелой химии и автомобилей, закончился в 1960-1970 годах, когда семья Фордов написала свою легенду на волне эпохи.

√ Четвёртый цикл Кондратьева начался в 1970–1980 годах, был представлен взлётом интернета, электронной продукции и通信技术, ожидается, что он продлится до 2020–2030 годов, когда предприниматели в области технологий, такие как Билл Гейтс, создали огромные состояния.

√ Пятый цикл Кондратиева, который, как ожидается, начнется в 2020-2030 годах, с искусственными технологиями в качестве представителя, дополненными новыми источниками энергии и жизненными науками, достигнет пика к середине века, и этот цикл с высокой вероятностью превзойдет предыдущие четыре цикла Кондратиева, приведя к историческим изменениям в человеческом обществе и создавая беспрецедентный миф о социальном богатстве.

Что касается цикла Кондратьева, в Китае есть очень известный исследователь по имени Чжоу Цзинтао.
Успешно предсказал ипотечный кризис 2007 года,
Точка поворота в цикле недвижимости, предложенная в 2013 году,
В 2015 году успешно предсказали колебания мировых цен на активы,
И предсказал, что экономика Китая достигнет дна в первом квартале 2016 года.
Достаток в жизни зависит от волны Кондратиева, это его девиз.
У него есть еще одно знаменитое выражение: "Когда технология достигнет такой степени проникновения в страну, что станет повсюду, она обязательно достигнет последней стадии своего жизненного цикла."

Но герой рано ушел. Однако, перед своей смертью, в выступлении 2016 года, он утверждал, что 2016-2026 годы — это этап упадка конъюнктурного цикла, сейчас действительно наблюдается некий упадок.

Конкретно он считает, что с 1975 по 1982 год был период спада предыдущей конъюнктуры, а текущая конъюнктура начала восстанавливаться с 1982 года. Пузырь информационных технологий в США с 1991 по 1994 год стал символом процветания конъюнктуры. После того, как пузырь в США лопнул, экономика снова росла еще семь-восемь лет, то есть до 2004 года, что является периодом процветания текущей конъюнктуры, на самом деле до 2008 года это был золотой период текущей конъюнктуры. Период с 2004 по 2015 год стал периодом спада текущей конъюнктуры, а с 2016 по 2026 год будет периодом депрессии текущей конъюнктуры.

Согласно этой теории, это означает, что начиная с 2026 года мы снова столкнёмся с новым восходящим циклом конъюнктурных波, который также станет циклом богатства для финансовых игроков. Возможно, перед нами находится беспрецедентный бычий рынок.