Каждый раз, когда Федеральная резервная система (ФРС) подает сигнал о снижении процентных ставок, рынок становится как будто взрывчаткой, мгновенно взрывающейся. Почему такая резкая реакция? Все это можно подвести под одну фразу: стоимость капитала слишком низка, чтобы спокойно оставаться на счете в банке.

Снижение процентных ставок означает, что деньги начинают быть беспокойными. Когда ставки падают, доходность по банковским депозитам с трудом может обойти инфляцию, и большое количество средств естественным образом будет искать инвестиционные каналы с более высокой доходностью. На фоне уже опустошенной американской промышленности реальный сектор с низкой доходностью и высоким риском не может вместить такие огромные суммы. Таким образом, фондовый рынок США становится единственной площадкой, способной привлечь такой большой объем средств.

Логика функционирования американского фондового рынка относительно проста: чем больше объем средств, тем больше рост фондового рынка; чем больше рост фондового рынка, тем сильнее эффект богатства; чем сильнее эффект богатства, тем больше средств будет привлечено. Таким образом, формируется положительный цикл: средства подталкивают рынок, рынок привлекает средства, в конечном итоге создавая мощную атмосферу бычьего рынка.

Эмоции на фондовом рынке не только влияют на американские акции, но и передаются на рынок криптовалют через финансовую систему. Рынок криптовалют лишен устойчивой фундаментальной поддержки и в основном зависит от денежных потоков и рыночных эмоций. Поэтому, как только американские акции начинают расти, спекулятивные средства устремляются на рынок криптоактивов, что приводит к увеличению их цен.

С макроэкономической точки зрения, повышение процентных ставок можно рассматривать как сбор урожая, а снижение ставок — как вливание средств. В условиях высокой процентной ставки средства склонны храниться в банках для получения значительной прибыли, рискованные активы падают из-за нехватки финансовой поддержки. Напротив, низкие процентные ставки стимулируют отток средств в поисках инвестиционных возможностей, что приводит к восстановлению фондового и криптовалютного рынков.

Однако реальная ситуация часто оказывается более сложной, чем в учебниках. В последние годы, даже на фоне повышения ставок Федеральной резервной системы (ФРС), фондовый рынок США продолжает расти. За этим, на первый взгляд, противоречивым явлением стоит уникальный механизм работы финансовой системы США: ФРС ужесточает денежно-кредитную политику, повышая ставки, в то время как Министерство финансов снова вводит средства на рынок, выпуская государственные облигации. Это приводит к снижению общего объема долларов в мире, но ликвидность долларов внутри США увеличивается, что поддерживает продолжительный рост фондового рынка США.

Цель такого действия двойная: с одной стороны, привлечь глобальный поток долларов через повышение процентных ставок, что приводит к напряженности ликвидности в других странах; с другой стороны, поддерживать ликвидность в стране через выпуск государственных облигаций, чтобы избежать экономических трудностей.

Поэтому каждый раз, когда рынок слышит новости о снижении процентных ставок, он приходит в восторг. Это связано с тем, что снижение ставок означает более низкие затраты на капитал и более высокую ликвидность. Изобилие средств будет искать различные возможности для получения прибыли, будь то фондовый рынок, рынок криптовалют, золото или сырьевые товары, любые области с потенциалом для получения прибыли будут извлекать выгоду.

Направление потоков средств определяет направление рынка. Это и есть основная логика 'понижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) равносильно началу бычьего рынка'. В этой финансовой игре только те инвесторы, которые могут точно уловить ритм рынка, смогут по-настоящему получить сверхприбыль.