Недавно Федеральная резервная система США объявила о важном решении снизить целевой диапазон процентной ставки федеральных фондов на 25 базисных точек, новый диапазон составляет 4,00%-4,25%. Это знаменует собой первое снижение ставки с 2025 года, что вызвало широкий интерес на финансовых рынках.

Это решение о снижении процентной ставки основано на трех ключевых факторах: во-первых, на рынке труда наблюдаются признаки ослабления, темпы роста занятости замедляются, уровень безработицы немного увеличивается; во-вторых, несмотря на то, что инфляция несколько снизилась, она все еще выше целевого показателя, что указывает на определенную устойчивость; в-третьих, Федеральная резервная система намекает в своем заявлении и в пути процентных ставок на то, что в будущем может быть пространство для дальнейшего снижения ставок, но подчеркивает, что будет опираться на экономические данные, чтобы избежать излишних обязательств по будущей политике.

Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система может еще дважды снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов в октябре и декабре этого года, в результате чего общий объем снижения ставки за год составит 75 базисных пунктов. В прогнозе на 2026-2027 годы ожидается, что медиана процентной ставки продолжит снижаться, но темп снижения может замедлиться, в зависимости от изменений в инфляции и занятости.

Финансовый рынок положительно отреагировал на решение о снижении процентной ставки. Рынок акций в целом вырос, особенно сильные результаты показали малые акции, недвижимость и сектора инвестиционных трастов в недвижимости, которые чувствительны к процентной ставке. На рынке облигаций доходность долгосрочных государственных облигаций колебалась вверх, что отражает разногласия инвесторов по поводу перспектив инфляции и политического курса. Индекс доллара немного восстановился, что указывает на то, что рынок считает, что шаги ФРС по снижению процентной ставки могут быть не слишком быстрыми.

Несмотря на то что инвесторы в целом ожидают снижения процентной ставки, из-за отсутствия четкого и последовательного обязательства по снижению ставок, краткосрочная рыночная операция проявляет осторожный подход, что привело к определенной степени явления "продажа ожиданий".

Смотря в будущее, ФРС, вероятно, завершит два снижения ставок в этом году. Корректировка процентной ставки после 2026 года будет в большей степени зависеть от данных по инфляции и занятости. Если экономика продолжит замедляться, темпы снижения ставок могут ускориться; однако, если инфляция останется высокой, ФРС может занять более осторожную позицию.

В целом, это снижение процентной ставки знаменует собой важный поворот в денежно-кредитной политике США, и его влияние на глобальную экономику и финансовые рынки заслуживает постоянного внимания. Инвесторы должны внимательно следить за будущими экономическими данными и сигналами политики Федеральной резервной системы, чтобы своевременно корректировать свои инвестиционные стратегии.