18 сентября 2025 года Федеральная резервная система (ФРС) США приняла важное решение о снижении процентной ставки на 25 базисных точек, целевой диапазон снижен с 4,25%-4,5% до 4,00%-4,25%. Это не только первое снижение ставки в 2025 году, но и сигнал о том, что ФРС вновь начинает цикл смягчения после трех снижений ставки в 2024 году.

Это решение не было неожиданным, а основывалось на комплексной оценке ряда экономических показателей. В последние два года, чтобы контролировать высокую инфляцию, Федеральная резервная система (ФРС) повысила процентную ставку до самого высокого уровня за 23 года - 5,25%-5,5%. Однако с сентября 2024 года направление политики изменилось. В этом году ФРС снизила процентную ставку на 100 базисных точек, после чего приостановила действия почти на год, прежде чем снова предпринять шаги.

Основной причиной снижения процентной ставки является слабое состояние рынка труда. В августе 2025 года в США количество новых рабочих мест увеличилось всего на 22 тысячи, что значительно ниже ожидаемых 75 тысяч. Более того, стоит отметить, что уровень безработицы увеличивается третий месяц подряд и в августе составил 4,3%, в то время как уровень участия в рабочей силе также снижается. Эти признаки указывают на то, что рынок труда начинает остывать и уже не демонстрирует прежнюю силу.

Хотя инфляционное давление все еще существует, оно больше не является доминирующим фактором в принятии решений. В августе индекс потребительских цен (CPI) вырос на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а базовый CPI составил 3,1%. Ожидается, что базовая инфляция PCE, на которую обращает особое внимание Федеральная резервная система (ФРС), составит 3,1% за весь год; хотя это все еще выше целевого уровня в 2%, в целом тенденция смягчается. Это означает, что инфляционные риски трансформировались из неотложной угрозы в контролируемый вызов.

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл после заседания заявил: "Неопределенность в экономических перспективах возросла, баланс рисков изменился." Это отражает настороженность руководства по поводу риска жесткой посадки экономики. На фоне продолжающейся слабости на рынке труда и медленного снижения инфляции чрезмерная жесткость может привести к рецессии. Таким образом, это снижение процентной ставки можно рассматривать как превентивную меру, направленную на обеспечение буфера для экономики и предотвращение ее замедления.

Это снижение процентной ставки знаменует собой изменение акцента политики Федеральной резервной системы (ФРС) с борьбы с инфляцией на стабильность занятости. В условиях нарастающей неопределенности в глобальной экономике стоит продолжать следить за тем, как этот шаг ФРС повлияет на экономику США и всего мира.