Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке 17 сентября: последствия для рынков и Крипто

Ожидается, что на заседании FOMC 17 сентября ставка будет понижена на 25 базисных точек, а SEP и точечный график предоставят руководство по будущей политике выпуска.

Довольно мягкая позиция может ослабить доллар, снизить доходность облигаций и повысить рисковые активы, в то время как жесткая риторика может умерить оптимизм на фондовых и криптовалютных рынках.

Низкие процентные ставки создают поддерживающую среду для Биткойна, Эфириума и альткойнов, хотя устойчивость зависит от кредитоспособности Федеральной резервной системы в управлении инфляцией и ростом.

Заседание FOMC 17 сентября примет ключевое решение по процентной ставке, точечный график и экономические прогнозы — формируя рынки США, глобальную ликвидность и будущее криптоактивов.

ВВЕДЕНИЕ

Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 17 сентября привлекло значительное внимание во всем мире.

Инвесторы, аналитики и policymakers готовятся к решающему моменту, поскольку ожидается, что Федеральная резервная система США снизит свою политику выпуска на 25 базисных точек.

Такой шаг сократит целевой диапазон федеральной процентной ставки до 4.00%–4.25%, при этом верхний предел установлен на уровне 4.25%. Более чем техническая корректировка, это решение имеет широкие последствия для финансовых рынков, доходности облигаций, доллара США и, все больше, сектора криптовалют.

Объявление, выпущенное в 14:00 по восточному летнему времени (EDT), совпадает с публикацией квартального Обобщенного обзора экономических прогнозов Федеральной резервной системы (SEP) и внимательно следимым "точечным графиком". Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию через полчаса, предоставив дополнительный контекст по прогнозу центрального банка в отношении инфляции, роста и занятости.

ЧТО ТАКОЕ FOMC?

Федеральный комитет по открытому рынку является главным органом принятия решений ФРС, состоящим из 12 голосующих членов: семи управляющих Совета управляющих Федеральной резервной системы, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех президентов других резервных банков, которые исполняют свои обязанности на ротационной основе. Встречаясь восемь раз в год, ФОМК устанавливает процентную ставку по федеральным фондам, определяя краткосрочные процентные ставки и влияя на ликвидность в глобальной финансовой системе.

Его решения оказывают влияние на каждый класс активов — от казначейских облигаций до акций — и все больше на цифровые активы, где процентные ставки формируют аппетит к риску и распределение капитала.

РОЛЬ SEP И ТОЧЕЧНОГО ГРАФИКА

Сводка экономических прогнозов предоставляет квартальный прогноз ФРС по росту ВВП, безработице, инфляции и процентным ставкам. В дополнение к этому отчету представлена "точечная диаграмма", график, иллюстрирующий, где каждый участник FOMC ожидает, что ставка политики будет в течение следующих нескольких лет и в долгосрочной перспективе.

Для рынков медиана этих точек имеет решающее значение. Она показывает, ожидают ли политики дальнейших сокращений, паузы или изменения в долгосрочной нейтральной ставке. Инвесторы также изучают разброс точек, поскольку более широкий диапазон указывает на большее внутреннее несогласие и, следовательно, на большую неопределенность.

ОЖИДАНИЯ НА СЕНТЯБРЬСКУЮ ВСТРЕЧУ

Консенсус на Уолл-стрит и фьючерсных рынках указывает на снижение на 25 базисных точек. Обоснование основано на недавних экономических данных, показывающих замедление инфляции и признаки охлаждения на рынке труда. В то же время, ФРС остается осторожной, так как инфляция все еще выше ее целевого уровня в 2%.

Помимо самого снижения, внимание сосредоточено на том, сигнализирует ли ФРС о дополнительных снижениях позже в 2025 году. Если SEP прогнозирует ставку по политике ближе к 3,5% к концу года, рынки могут интерпретировать это как мягкую позицию. Напротив, если прогнозы остаются близкими к 4,0% или выше, это указывает на большую осторожность и сдерживает оптимизм инвесторов.

ВЛИЯНИЕ НА ТРАДИЦИОННЫЕ РЫНКИ

Снижение ставки, как правило, приводит к снижению доходности казначейских облигаций США, особенно на коротком конце кривой, в то время как может происходить увеличение наклона кривой доходности по мере стабилизации долгосрочных ожиданий роста. Более слабый доллар также является обычной реакцией, поскольку более низкие доходности снижают привлекательность валюты.

Акции часто выигрывают от более низких затрат на заимствование, особенно в секторах, чувствительных к ставкам, таких как технологии, недвижимость и финансовые услуги. Однако устойчивость любого ралли зависит от тона Пауэлла во время пресс-конференции. Если он подчеркнет риски постоянной инфляции или сигнализирует о меньшем количестве сокращений в будущем, рынки могут откатиться от ранних ganancias.

ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ КРИПТОРЫНКА

Криптовалюты стали очень чувствительными к политике выпуска США. Более низкая ставка федеральных фондов снижает альтернативные затраты на удержание не приносящих доход активов, таких как Биткойн и Эфириум, одновременно поощряя спекулятивные потоки в более рискованные токены.

Биткойн исторически положительно реагирует на сигналы о мягкой политике. Слабый доллар и падающие доходности облигаций могут подтолкнуть BTC вверх, особенно если трейдеры воспринимают это как хедж против более свободных условий политики выпуска. Эфир также может извлечь выгоду из рискового настроения и возобновленной активности в децентрализованной финансах, поскольку более дешевая капитала поддерживает заимствование и стратегии генерации дохода. Более волатильные альткойны и мемкойны могут столкнуться с резкими ралли, хотя они остаются уязвимыми к внезапным разворотам, если руководство Пауэлла станет осторожным.

Влияние на институциональное принятие также могут оказать прогнозы ФРС. Если прогнозы предполагают стабильный рост и контролируемый уровень инфляции, более крупные управляющие активами могут рассматривать криптовалюту как жизнеспособное дополнение к традиционным портфелям.

ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ СЦЕНАРИИ

Базовый случай (25базисная точка снижение, сбалансированное сообщение ): Доллар незначительно ослабевает, фондовые рынки растут, криптовалюта выигрывает от улучшения настроений. Биткойн может протестировать уровни сопротивления, в то время как Эфириум консолидируется на более высоком уровне.

Ястребиный сокращение (25bp с опасениями по поводу инфляции): Рынки изначально радуются сокращению, но быстро теряют интерес. Криптовалюта может столкнуться с волатильностью, так как надежды на ликвидность снижаются.

Сюрприз в 50 базисных пунктов: вызовет рост рисковых активов на фондовых рынках и в криптовалюте, но также повысит опасения, что ФРС видит более глубокую экономическую слабость, чем ожидалось.

Без сокращения: маловероятно, но это шокирует рынки. Доллар укрепляется, рискованные активы падают, а цены на криптовалюту сталкиваются с резким краткосрочным снижением.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Решение FOMC от 17 сентября является не просто простым изменением процентных ставок. Это сигнал о траектории денежно-кредитной политики США и, соответственно, глобальных условий ликвидности. Публикация SEP и точечного графика подчеркивает его важность, предоставляя представление о том, как политики оценивают инфляцию, рост и занятость в будущем.

Для криптоинвесторов эта встреча может стать переломным моментом. Более низкие ставки создают более благоприятную среду для цифровых активов, но устойчивость будет зависеть от доверия ФРС к сбалансированию роста и контроля инфляции. Поскольку традиционная и цифровая экономики все больше сливаются, слова, произнесенные в Вашингтоне, отзываются далеко за пределами Уолл-Стрит, формируя настроение на рынках блокчейна по всему миру.

〈Решение Федеральной резервной системы по процентной ставке 17 сентября: последствия для рынков и криптовалют〉 эта статья была впервые опубликована в «CoinRank».