Связь между снижением процентных ставок и бычьим рынком часто неправильно понимается. Обратим внимание на исторические данные: после снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) движение индекса S&P 500 не всегда демонстрировало рост, что стоит учитывать инвесторам.

Когда рынок в целом ожидает Бычий рынок, а инвесторы сжимают свои активы в ожидании, часто происходит обратное. Настоящий Бычий рынок обычно возникает в неожиданные моменты, а не приходит в ожидании толпы. В конце концов, у манипуляторов рынка нет причин бескорыстно "подвозить" всех.

В последние годы значительный рост американского фондового рынка был в основном обусловлен двумя источниками ликвидности: арбитражными сделками с низкими процентными ставками (в основном с китайским юанем и японской иеной) и медвежьим рынком американских облигаций. Однако в текущих условиях снижения процентных ставок оба этих канала меняются, что может привести к сокращению ликвидности, что является вызывающим беспокойство обстоятельством.

Федеральная резервная система (ФРС) в настоящее время сталкивается с дилеммой: если продолжить повышать процентные ставки для поддержания арбитражных сделок, реальной экономике может быть трудно справиться; если снизить процентные ставки, чтобы поддержать реальную экономику, это может привести к распаду арбитражных сделок. В такой ситуации реальные действия, которые может предпринять ФРС, кроме заявлений, могут быть весьма ограничены.

Стоит отметить, что хотя снижение процентных ставок может облегчить "простуду" экономики, оно не может вылечить "смертельную болезнь". Если экономика уже достигла терминальной стадии, даже снижение ставок вряд ли сможет спасти падающий рынок акций.

Наблюдая за рыночными тенденциями, мы обнаружили, что такие известные предприниматели и инвесторы, как Дженсен Хуанг из NVIDIA, Джефф Безос из Amazon, Марк Цукерберг из Meta, Илон Маск из Tesla и инвестиционный гуру Уоррен Баффет, в последнее время массово распродают свои акции, обеспечивая десятки миллиардов, а то и сотни миллиардов долларов наличными. Кажется, они накапливают наличные средства для будущих инвестиционных возможностей, ожидая прояснения рыночной ситуации перед тем, как действовать.

Такое осторожное отношение, возможно, стоит взять на заметку обычным инвесторам. В текущей сложной экономической обстановке слепые ожидания и следование за толпой могут привести к рискам, тогда как рациональный анализ и терпеливое ожидание могут быть более разумным выбором.