Криптоактивы: перспективы рынка и инвестиционные инсайты

В эти выходные у меня будет больше времени для размышлений, и я хотел бы поделиться некоторыми мыслями о рынке.

Я считаю, что общая тенденция на рынке криптоактивов станет ясной только после сентября. Учитывая макроэкономические препятствия, ограничения ликвидности летом и корректировку позиций в конце квартала, настоящие рыночные тенденции появятся только после возвращения участников рынка после августовских праздников. Недавняя активность на рынке показывает, что большинство альткойнов выросли в основном из-за короткого сжатия. Трейдеры гонятся за динамикой, под влиянием предыдущего отскока, но на этот раз не хватает долгосрочных держателей. Большинство людей уже понесли серьезные потери ранее. Как и ожидалось, большинство резко выросших токенов затем пережили столь же резкое падение.

Эфириум неожиданно отскочил, а такие сектора, как ИИ и некоторые токены, ранее пострадавшие сильнее всего, стали лидерами этого отскока. В сравнении с ними токены, обладающие реальным применением, прочными основами или механизмами выкупа, продемонстрировали устойчивость — они были более стабильными в период падения и восстанавливались быстрее. Syrup, Hype и AAVE являются хорошими примерами. Хотя SPX относится к определенному классу токенов, его структура совершенно иная. Из этого можно сделать следующие выводы:

1. Спрос на биткойн реальный и устойчивый

Традиционный капитал постепенно входит через ETF и другие регулируемые каналы.

В настоящее время капитализация BTC отличается от предыдущих циклов. Именно поэтому массовая ликвидация BTC маловероятна, если только ее не спровоцируют макроэкономические события.

2. Углубление внутренней дифференциации среди криптоактивов

В конечном итоге средства вернутся к альткоинам — но не в полном объеме. Только токены с четким назначением и реальными сценариями применения могут привлечь эти средства. Это причина, по которой я считаю, что Эфириум обгонит некоторые блокчейны. Четкость регулирования, растущая популярность децентрализованных финансов, дефляционная структура и спрос на стейкинг вместе создают мощный эффект маховика. Кроме того, поскольку ETH долгое время не оправдывал ожиданий, все еще есть маргинальные покупатели, ожидающие на внебиржевом рынке.

3. Токены, поддерживаемые венчурным капиталом, имеют структурные риски

Разблокировка токенов продолжит оказывать давление на динамику цен. В условиях нехватки ликвидности постоянное давление со стороны валидаторов и ранних инвесторов ограничивает потенциал роста. Именно поэтому я считаю, что токены с завышенной оценкой при листинге на централизованных биржах в будущем не являются хорошим выбором. Токены определенной экосистемы особенно сталкиваются с постоянным давлением продаж, так как структура вознаграждений для валидаторов приводит к этой ситуации.

4. Некоторые токены имеют структурные преимущества

Эти токены имеют структурные преимущества, без разблокировки венчурного капитала, справедливый запуск, полностью основанный на внимании. Это чистый механизм спекуляции — как это сработало в первом цикле.

Но я думаю, что этот этап заканчивается.

Событие генерации токенов на одной платформе и запуск токена одного политического деятеля ознаменовали пик интереса к таким токенам. После этого интерес к таким токенам начал угасать. Даже в апрельском восстановлении производительность одной публичной цепи была ниже, чем у ETH — если все уже владеют токеном этой публичной цепи, кто станет крайним покупателем, когда интерес к таким токенам ослабнет?

Некоторые токены все еще могут показывать хорошие результаты, особенно те, которые стали популярными вне крипто-социальных медиа, например, на платформах коротких видео, благодаря влиятельным личностям. Они все еще могут принести асимметричный эффект богатства. Но эпоха "милых животных токенов" как альфа закончилась. Только те токены, которые имеют сильные истории и яркое рыночное восприятие — во что люди могут коллективно верить — имеют истинную спекулятивную ценность.

Ирония в том, что усталость и сомнения в отношении токенов, поддерживаемых венчурным капиталом, открыли дверь для справедливого запуска проектов Web2/3, которые станут следующей волной возможностей для генерации богатства.

Некоторые проекты являются отличным примером. Но чтобы воспользоваться этими возможностями, вам нужно быть активным в сети. Когда информация является асимметричной, большие возможности всегда появляются. Как только все узнают о чем-то, это больше не приносит доход.

Вот почему я больше сосредоточен на рынке на блокчейне. Успех какого-либо проекта вызывает желание искать "следующую возможность", капитал начинает преследовать подобные истории справедливого запуска токенов. Как кто-то зарабатывает огромные богатства, торгуя токенами — внимание направляет капитал в нужное русло.

5. Будущие рыночные тренды

Так что, если какой-то тип токена больше не является возможностью... что тогда?

Мое мнение: сочетание ИИ и криптоактивов.

Если вы следили за моими обновлениями, вы знаете, что большинство моих операций в этот период — после раннего этапа определённых токенов, поддерживаемых публичной цепочкой и венчурным капиталом — сосредоточены на определённом классе токенов и шифровании.

Как и в случае с бумом децентрализованных финансов, большинство ранних AI проектов провалились после спекуляций. Но действительно практические проекты тихо строятся в этом медвежьем рынке. Мы уже видели, как некоторые из этих проектов появляются на блокчейне.

С учетом того, что прибыль от определенного типа токенов иссякает, внимание естественным образом переключится на новые нарративы. ИИ, благодаря своей явной полезности, идеально подходит для того, чтобы стать следующим объектом внимания.

Многие проекты AI x шифрования имеют честный запуск, что соответствует нарративу определенного проекта.

Вот почему я исследовал и заранее подготовил стратегию в этой сфере в спокойные недели. Сейчас нет необходимости спешить с созданием полной позиции — но я верю, что если рынок снова сильно вырастет, эта сфера будет содержать наибольшие асимметричные возможности.