История неоднократно показывала, что технологии и инновации, которые становятся следующими большими вещами, нуждаются в достаточном времени для зрелости.
Несмотря на огромный адресный рынок, искусственный интеллект (AI) может стать следующим в длинной цепочке пузырей, которые лопнут на Уолл-стрит.
Тем не менее, ИИ не одинок, существуют две другие горячие тенденции, которые вряд ли смогут поддерживать свои параболические восходы или ненасытный ажиотаж.
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Nvidia ›
На протяжении более чем трех десятилетий инвесторы обычно имели революционное новшество или технологию следующего большого прорыва, чтобы привлечь их внимание и кошелек. Возможно, лучшим примером является появление и распространение интернета в середине 1990-х годов, что привело к резкому росту эталонного S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), знакового Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) и ориентированного на рост Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Интернет проложил путь для бизнеса, позволяя им выходить за рамки традиционных торговых точек. Он также произвел революцию в инвестициях и разрушил информационные барьеры, которые ранее существовали между Уолл-стрит и Мэйн-стрит. Наличие мгновенного доступа к отчетам о доходах, балансовым отчетам, комментариям руководства и корпоративным презентациям сделало инвесторов более готовыми принимать премии по оценке для интернет-компаний, обещающих потрясающие темпы роста.
Источник изображения: Getty Images. Однако интернет-революция не обошлась без трудностей. Как показала история, каждой новой технологии или тренду требуется время для созревания. Проще говоря, компаниям нужно время, чтобы понять, как оптимизировать новые технологии. Это делает фондовый рынок и компании, находящиеся на переднем крае этих трендов, уязвимыми к событиям, которые могут вызвать кризис, таким как лопание пузыря доткомов в начале 2000-х.
Другие технологии и тренды, которые могут стать следующими "большими вещами", последовали за этим, включая декодирование генома, нанотехнологии, 3D-печать, блокчейн-технологии и метавселенную, представляющие собой примеры событий, которые в конечном итоге могут привести к краху пузыря.
Как правило, революционные инновации и тренды являются единичными событиями, когда в одно время существует только одна раскрученная инновация или тренд. Но мы, возможно, становимся свидетелями истории, поскольку три потенциальные пузыри формируются одновременно.
Пузырь № 1: Искусственный интеллект
Несомненно, ни одна технологическая инновация с момента появления интернета не вызывала такого восторга на Уолл-стрит и среди инвесторов, как эволюция искусственного интеллекта (AI). Согласно оценкам аналитиков PwC в Sizing the Prize, сочетание повышения производительности и эффектов со стороны потребления, связанных с ИИ, может добавить $15.7 триллиона к мировому валовому внутреннему продукту к 2030 году.
История продолжается. Такие гиганты, как Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), стали лидерами с точки зрения аппаратного обеспечения и приложений. Графические процессоры Nvidia (GPU) являются мозгами, которые управляют принятием решений в центрах обработки данных с высокой вычислительной мощностью. Тем временем платформа Gotham от Palantir, основанная на ИИ и машинном обучении, помогает федеральным правительствам планировать и выполнять военные миссии, а также собирать и анализировать данные. Оба предприятия имеют устойчивые конкурентные преимущества и ошеломляющие темпы роста благодаря ИИ.
Что-то еще, чем обладают эти лидеры ИИ, это исторически проблемные оценки. История говорит нам, что публичные компании на переднем крае технологий следующего большого дела, как правило, достигают пиковых коэффициентов цена-продажа (P/S) от 30 до 40. Nvidia подошла к своему последнему отчету о прибылях с коэффициентом P/S почти 30, в то время как Palantir Technologies демонстрирует коэффициент P/S 115. Ни один из коэффициентов P/S не доказал свою устойчивость на длительный период, исходя из исторических прецедентов.
Более важно, что большинство компаний, которые активно инвестируют в инфраструктуру центров обработки данных на основе ИИ и приложения с ИИ, еще не оптимизировали свое оборудование или программное обеспечение.
С приходом интернета потребовались годы, прежде чем компании поняли, как использовать эту технологию для увеличения своих продаж и прибыльности. С искусственным интеллектом этого еще не произошло, что оставляет эту тенденцию открытой для возможного обрушения пузыря.
Источник изображения: Getty Images. ## Пузырь № 2: Квантовые вычисления
В то время как ИИ завоевывает внимание инвесторов уже почти три года, рост квантовых вычислений является горячей темой уже около года.
Квантовые вычисления основаны на принципах квантовой механики для решения сложных уравнений и задач, с которыми традиционные компьютерные системы не могут справиться. Специализированные квантовые компьютеры могут помочь в исследовании и разработке лекарств, моделировании климата, оптимизации цепочек поставок и потенциально ускорить машинное обучение, значительно ускоряя алгоритмы ИИ. Этот выбор случаев использования заставляет Boston Consulting Group полагать, что эта технология может добавить до 850 миллиардов долларов в экономическую ценность к 2040 году.
Хотя некоторые члены "Великолепной семерки" разрабатывают оборудование или платформы для квантовых вычислений, акции компаний, занимающихся исключительно квантовыми вычислениями, резко выросли. За последний год ( по состоянию на закрытие торгов 27 августа ) акции IonQ (NYSE: IONQ) и Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) увеличились на 452% и 1,530% соответственно.
К сожалению, ни IonQ, ни Rigetti не продемонстрировали, что их операционные модели устойчивы или масштабируемы. Ожидается, что IonQ сообщит о продажах в размере 91 миллиона долларов за полный год в 2025 году, но его стоимость превышает 12 миллиардов долларов. Что касается Rigetti, ожидается, что выручка за полный год составит всего 8 миллионов долларов в этом году, что по сравнению с его рыночной капитализацией примерно в 5 миллиардов долларов.
Кроме того, IonQ и Rigetti не близки к тому, чтобы начать получать прибыль, даже с учетом прогнозов быстрого роста продаж в 2026 году. Подобно метавселенной, этой технологии еще далеко до того, чтобы стать мейнстримом и по-настоящему актуальной.
Пузырь № 3: стратегия казначейства Биткойна
Третья потенциальная пузырь, развивающаяся наряду с резким ( и, вероятно, несостоятельными ) ростами в области ИИ и квантовых вычислений, — это стратегия казначейства Bitcoin (CRYPTO: BTC). Это включает в себя публичные компании, которые используют свои наличные средства или выпускают обыкновенные акции и/или долговые обязательства для приобретения Bitcoin, чтобы хранить его на своем балансе.
Основной привлекательностью стратегии казначейства Биткойна является борьба с инфляцией. Денежная масса США продолжает расти, что со временем обесценивает доллар. В сравнении, общая эмиссия токенов Биткойна, после полного майнинга, ограничена 21 миллионом монет. Эта воспринимаемая дефицитность подогревает бычий рынок и является ключевой причиной, по которой Майкл Сейлор Стратегия (NASDAQ: MSTR) приобрел 632,457 Биткойна, или более 3% от общего числа токенов, которые когда-либо будут находиться в обращении.
Десятки публичных компаний последовали примеру Strategy, создав биткойн-казну, надеясь на то, что биткойн продолжит расти в цене. Хотя эти покупки помогли временно и искусственно увеличить цену биткойна, это не является устойчивым.
Оставив стратегию в стороне, многие компании, принимающие биткойн в качестве казначейских активов, являются убыточными предприятиями, которые отстают в инновациях. Покупка биткойна ( или любой криптовалюты ) не является панацеей от этих трудностей. Более того, большинство компаний размывают долю своих акционеров, выпуская акции или какую-то форму долга для покупки биткойна, что открывает эти компании для возможности необходимости распродажи своих цифровых активов в случае возникновения шокового события.
Кроме того, большинство компаний Bitcoin Treasury (Strategy включают) торгуются с значительными премиями к чистой стоимости активов их Биткойна. Вместо того чтобы покупать Биткойн напрямую или использовать биржевой инвестиционный фонд для получения доступа к Биткойну, инвесторы платят премии, которые иногда могут превышать 500% от фактической стоимости цифровых активов, удерживаемых непроверенными/структурно несостоятельными компаниями.
С учетом того, что Биткойн пережил более чем полдюжины падений на не менее чем 50% с момента своего появления, похоже, что дело лишь в времени, прежде чем стратегия казначейства Биткойна потерпит крах.
Стоит ли сейчас покупать акции Nvidia?
Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы покупать сейчас… и Nvidia не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 664,110 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,104,355 долларов!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,069% — это значительно превосходит 186% по индексу S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком топ-10, доступным при加入 Stock Advisor.
Смотрите 10 акций »
*Возврат акций Советника по акциям на 25 августа 2025 года
Шон Уильямс не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Биткойне, Nvidia и Palantir Technologies и рекомендует их. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мы становимся свидетелями истории фондового рынка: потенциально 3 пузыря возникают одновременно, как изначально опубликовал The Motley Fool
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Мы становимся свидетелями истории фондового рынка: потенциально три пузыря возникают одновременно
Ключевые моменты
На протяжении более чем трех десятилетий инвесторы обычно имели революционное новшество или технологию следующего большого прорыва, чтобы привлечь их внимание и кошелек. Возможно, лучшим примером является появление и распространение интернета в середине 1990-х годов, что привело к резкому росту эталонного S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), знакового Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) и ориентированного на рост Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Интернет проложил путь для бизнеса, позволяя им выходить за рамки традиционных торговых точек. Он также произвел революцию в инвестициях и разрушил информационные барьеры, которые ранее существовали между Уолл-стрит и Мэйн-стрит. Наличие мгновенного доступа к отчетам о доходах, балансовым отчетам, комментариям руководства и корпоративным презентациям сделало инвесторов более готовыми принимать премии по оценке для интернет-компаний, обещающих потрясающие темпы роста.
Источник изображения: Getty Images. Однако интернет-революция не обошлась без трудностей. Как показала история, каждой новой технологии или тренду требуется время для созревания. Проще говоря, компаниям нужно время, чтобы понять, как оптимизировать новые технологии. Это делает фондовый рынок и компании, находящиеся на переднем крае этих трендов, уязвимыми к событиям, которые могут вызвать кризис, таким как лопание пузыря доткомов в начале 2000-х.
Другие технологии и тренды, которые могут стать следующими "большими вещами", последовали за этим, включая декодирование генома, нанотехнологии, 3D-печать, блокчейн-технологии и метавселенную, представляющие собой примеры событий, которые в конечном итоге могут привести к краху пузыря.
Как правило, революционные инновации и тренды являются единичными событиями, когда в одно время существует только одна раскрученная инновация или тренд. Но мы, возможно, становимся свидетелями истории, поскольку три потенциальные пузыри формируются одновременно.
Пузырь № 1: Искусственный интеллект
Несомненно, ни одна технологическая инновация с момента появления интернета не вызывала такого восторга на Уолл-стрит и среди инвесторов, как эволюция искусственного интеллекта (AI). Согласно оценкам аналитиков PwC в Sizing the Prize, сочетание повышения производительности и эффектов со стороны потребления, связанных с ИИ, может добавить $15.7 триллиона к мировому валовому внутреннему продукту к 2030 году.
История продолжается. Такие гиганты, как Nvidia (NASDAQ: NVDA) и Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), стали лидерами с точки зрения аппаратного обеспечения и приложений. Графические процессоры Nvidia (GPU) являются мозгами, которые управляют принятием решений в центрах обработки данных с высокой вычислительной мощностью. Тем временем платформа Gotham от Palantir, основанная на ИИ и машинном обучении, помогает федеральным правительствам планировать и выполнять военные миссии, а также собирать и анализировать данные. Оба предприятия имеют устойчивые конкурентные преимущества и ошеломляющие темпы роста благодаря ИИ.
Что-то еще, чем обладают эти лидеры ИИ, это исторически проблемные оценки. История говорит нам, что публичные компании на переднем крае технологий следующего большого дела, как правило, достигают пиковых коэффициентов цена-продажа (P/S) от 30 до 40. Nvidia подошла к своему последнему отчету о прибылях с коэффициентом P/S почти 30, в то время как Palantir Technologies демонстрирует коэффициент P/S 115. Ни один из коэффициентов P/S не доказал свою устойчивость на длительный период, исходя из исторических прецедентов.
Более важно, что большинство компаний, которые активно инвестируют в инфраструктуру центров обработки данных на основе ИИ и приложения с ИИ, еще не оптимизировали свое оборудование или программное обеспечение.
С приходом интернета потребовались годы, прежде чем компании поняли, как использовать эту технологию для увеличения своих продаж и прибыльности. С искусственным интеллектом этого еще не произошло, что оставляет эту тенденцию открытой для возможного обрушения пузыря.
Источник изображения: Getty Images. ## Пузырь № 2: Квантовые вычисления
В то время как ИИ завоевывает внимание инвесторов уже почти три года, рост квантовых вычислений является горячей темой уже около года.
Квантовые вычисления основаны на принципах квантовой механики для решения сложных уравнений и задач, с которыми традиционные компьютерные системы не могут справиться. Специализированные квантовые компьютеры могут помочь в исследовании и разработке лекарств, моделировании климата, оптимизации цепочек поставок и потенциально ускорить машинное обучение, значительно ускоряя алгоритмы ИИ. Этот выбор случаев использования заставляет Boston Consulting Group полагать, что эта технология может добавить до 850 миллиардов долларов в экономическую ценность к 2040 году.
Хотя некоторые члены "Великолепной семерки" разрабатывают оборудование или платформы для квантовых вычислений, акции компаний, занимающихся исключительно квантовыми вычислениями, резко выросли. За последний год ( по состоянию на закрытие торгов 27 августа ) акции IonQ (NYSE: IONQ) и Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) увеличились на 452% и 1,530% соответственно.
К сожалению, ни IonQ, ни Rigetti не продемонстрировали, что их операционные модели устойчивы или масштабируемы. Ожидается, что IonQ сообщит о продажах в размере 91 миллиона долларов за полный год в 2025 году, но его стоимость превышает 12 миллиардов долларов. Что касается Rigetti, ожидается, что выручка за полный год составит всего 8 миллионов долларов в этом году, что по сравнению с его рыночной капитализацией примерно в 5 миллиардов долларов.
Кроме того, IonQ и Rigetti не близки к тому, чтобы начать получать прибыль, даже с учетом прогнозов быстрого роста продаж в 2026 году. Подобно метавселенной, этой технологии еще далеко до того, чтобы стать мейнстримом и по-настоящему актуальной.
Пузырь № 3: стратегия казначейства Биткойна
Третья потенциальная пузырь, развивающаяся наряду с резким ( и, вероятно, несостоятельными ) ростами в области ИИ и квантовых вычислений, — это стратегия казначейства Bitcoin (CRYPTO: BTC). Это включает в себя публичные компании, которые используют свои наличные средства или выпускают обыкновенные акции и/или долговые обязательства для приобретения Bitcoin, чтобы хранить его на своем балансе.
Основной привлекательностью стратегии казначейства Биткойна является борьба с инфляцией. Денежная масса США продолжает расти, что со временем обесценивает доллар. В сравнении, общая эмиссия токенов Биткойна, после полного майнинга, ограничена 21 миллионом монет. Эта воспринимаемая дефицитность подогревает бычий рынок и является ключевой причиной, по которой Майкл Сейлор Стратегия (NASDAQ: MSTR) приобрел 632,457 Биткойна, или более 3% от общего числа токенов, которые когда-либо будут находиться в обращении.
Десятки публичных компаний последовали примеру Strategy, создав биткойн-казну, надеясь на то, что биткойн продолжит расти в цене. Хотя эти покупки помогли временно и искусственно увеличить цену биткойна, это не является устойчивым.
Оставив стратегию в стороне, многие компании, принимающие биткойн в качестве казначейских активов, являются убыточными предприятиями, которые отстают в инновациях. Покупка биткойна ( или любой криптовалюты ) не является панацеей от этих трудностей. Более того, большинство компаний размывают долю своих акционеров, выпуская акции или какую-то форму долга для покупки биткойна, что открывает эти компании для возможности необходимости распродажи своих цифровых активов в случае возникновения шокового события.
Кроме того, большинство компаний Bitcoin Treasury (Strategy включают) торгуются с значительными премиями к чистой стоимости активов их Биткойна. Вместо того чтобы покупать Биткойн напрямую или использовать биржевой инвестиционный фонд для получения доступа к Биткойну, инвесторы платят премии, которые иногда могут превышать 500% от фактической стоимости цифровых активов, удерживаемых непроверенными/структурно несостоятельными компаниями.
С учетом того, что Биткойн пережил более чем полдюжины падений на не менее чем 50% с момента своего появления, похоже, что дело лишь в времени, прежде чем стратегия казначейства Биткойна потерпит крах.
Стоит ли сейчас покупать акции Nvidia?
Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы покупать сейчас… и Nvidia не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 664,110 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,104,355 долларов!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,069% — это значительно превосходит 186% по индексу S&P 500. Не упустите возможность ознакомиться с последним списком топ-10, доступным при加入 Stock Advisor.
Смотрите 10 акций »
*Возврат акций Советника по акциям на 25 августа 2025 года
Шон Уильямс не имеет позиции ни в одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в Биткойне, Nvidia и Palantir Technologies и рекомендует их. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мы становимся свидетелями истории фондового рынка: потенциально 3 пузыря возникают одновременно, как изначально опубликовал The Motley Fool
Посмотреть комментарии