Ethereum Mainnet и Уровень 2 переопределяют DeFi. Но где же будущее умного капитала? Безопасный Mainnet или быстрый L2?
Рынок DeFi на Ethereum наблюдает четкое разделение между решениями Mainnet и Уровень 2 (L2), при этом каждый уровень выполняет специализированную роль в экосистеме. Ниже представлен всесторонний анализ динамики, сильных сторон, рисков и перспектив на 6–12 месяцев 🖱️👇🏻
1. Макроимпульс: Функциональное разделение
Ethereum mainnet: Работает как "надежный инструмент", оптимизированный для высокого уровня безопасности и глубокой ликвидности, обслуживающий крупные сделки (RWA, казначейство, основные пулы DeFi). Однако средняя цена газа (5–20$, согласно Dune Analytics 2025), делает высокочастотные операции (торговля, доходное фермерство) менее привлекательными.
Уровень 2: Работает как «инструмент производительности», предлагая низкие сборы ( ниже 0,1$) и возможность быстрой обработки, идеально подходящей для децентрализованных бирж (DEX), фьючерсных контрактов, социальных сетей и игр. Новые пользователи часто присоединяются через L2 и возвращаются в основную сеть только тогда, когда им нужна глубокая ликвидность.
Модель многослойности: Основная сеть выполняет роль центра обработки и ликвидности, в то время как Уровень 2 функционирует как уровень исполнения для крупных и высокочастотных транзакций. Эта модель многослойности была активно поддержана сообществом Ethereum (, включая Виталика Бутерина ), как долгосрочная стратегия масштабирования.
2. Почему объем dApp снизился на основной сети, но экосистема все еще сильна
Качество важнее количества: Мейннет по-прежнему является核心ом DeFi крупного масштаба. Согласно DeFiLlama (августа 2025) года около 65% TVL Ethereum сосредоточено на мейннете (Aave, MakerDAO, Uniswap V3), благодаря превосходной безопасности и стандартизированной инфраструктуре (Chainlink oracle, услугам кастодиального уровня для организаций).
Розничные транзакции (Розничные сделки): Повторяющиеся транзакции (торговля, создание NFT) были переведены на Уровень 2 для экономии затрат, что снизило объем dApp на основной сети. Тем не менее, стоимость обеспеченных активов (TVL ~ 80B$) и стратегическая роль основной сети остается прочной.
3. Где Уровень 2 имеет преимущество?
Перпетуумы и высокоскоростные DEX: Arbitrum (GMX, Gains Network) и Mantle лидируют благодаря низким комиссиям и высокой пропускной способности, что делает их подходящими для создания рынка, сетевой торговли и копи-трейдинга. Например, объем торгов на Arbitrum составляет около 30% от общего объема торгов на Ethereum (Dune Analytics).
Приложение для потребителей: Base (baseapp, рынок NFT) и Optimism сильны с точки зрения социальных аспектов/игр благодаря удобному UX и низким комиссиям, что привлекает розничных пользователей.
Практическое получение дохода от фермерства: Краткосрочные стратегии (очков, ликвидное майнинг, гибкие хранилища) активно развиваются на Уровень 2, где стоимость транзакций не размывает прибыль.
4. Риски из-за чрезмерной зависимости от Уровня 2
Мосты и секвенсоры: Риски централизации (время простоя секвенсора, как в Arbitrum 2024) и MEV все еще являются вызовами. Тем не менее, основные L2 улучшили стабильность (времени безотказной работы до 99,9%, L2Beat).
Фрагментированная ликвидность (Ликвидность фрагментирована): Высокий проскальзывание на длиннохвостовых торговых парах на меньших L2. Агрегаторы и кроссчейн RFQ уменьшают эту проблему.
Инфраструктура данных: Оракулы и инструменты индексации на Уровне 2 все еще не стандартизированы, как в основной сети, но Chainlink CCIP и такие решения, как Redstone, сокращают разрыв.
5. Перспективы 6–12 месяцев
В следующем году Mainnet Ethereum по-прежнему останется местом для хранения крупных денежных средств и высокой безопасности, в то время как Уровень 2 будет активно развиваться в областях высокочастотных сделок, игр и потребительских приложений. Умные пользователи научатся "жить параллельно": держать большой капитал на Mainnet, а для гибкой торговли использовать Уровень 2.
6. Выводы (Takeaway) • Розничные пользователи: Уровень 2 = низкие комиссии + быстрый UX → подходит для трейдинга, NFT, развлекательных приложений. • Крупные инвесторы: Mainnet = глубокая ликвидность + безопасность → подходит для стейкинга и RWA. • Гибкие люди: Сочетайте оба → оптимизируйте прибыль, снижайте риски.
7. Угол зрения инвестора
Инвестиции в инфраструктуру: $ETH является надежным уровнем, Уровень 2 является движущей силой роста. Они дополняют друг друга, а не аннулируют.
Ethereum похож на сердце, поддерживающее циркуляцию крови, а L2 - это ноги, которые помогают экосистеме двигаться быстрее. Тот, кто умеет использовать и то, и другое, будет на шаг впереди в следующем цикле.
Заключение Основная сеть Ethereum укрепляет свою роль как центр ликвидности и безопасности, в то время как Уровень 2 прорывается в производительности и пользовательском опыте. Умные деньги будут циркулировать соответственно: большая стоимость будет зафиксирована на основной сети, сделки с высокой частотой будут осуществляться на Уровень 2. Те, кто разрабатывает продукты и стратегии, соответствующие этим уникальным характеристикам, испытывают пользователя (UX), оптимизированный на Уровень 2, глубокая ликвидность на основной сети будет вести следующий цикл роста. С постоянно улучшающейся инфраструктурой и все более укрепляющимся сотрудничеством между основной сетью и Уровнем 2, Ethereum по-прежнему является самой мощной экосистемой DeFi, готовой к следующей волне инноваций в 2026 году.
📌 Источник данных: DeFiLlama, Dune Analytics, Уровень 2 ( по состоянию на август 2025 ).
По вашему мнению, следующий цикл будет принадлежать Mainnet или Уровень 2? Оставьте свой взгляд в комментариях.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethereum Mainnet и Уровень 2 переопределяют DeFi. Но где же будущее умного капитала? Безопасный Mainnet или быстрый L2?
Рынок DeFi на Ethereum наблюдает четкое разделение между решениями Mainnet и Уровень 2 (L2), при этом каждый уровень выполняет специализированную роль в экосистеме.
Ниже представлен всесторонний анализ динамики, сильных сторон, рисков и перспектив на 6–12 месяцев 🖱️👇🏻
1. Макроимпульс: Функциональное разделение
Ethereum mainnet: Работает как "надежный инструмент", оптимизированный для высокого уровня безопасности и глубокой ликвидности, обслуживающий крупные сделки (RWA, казначейство, основные пулы DeFi). Однако средняя цена газа (5–20$, согласно Dune Analytics 2025), делает высокочастотные операции (торговля, доходное фермерство) менее привлекательными.
Уровень 2: Работает как «инструмент производительности», предлагая низкие сборы ( ниже 0,1$) и возможность быстрой обработки, идеально подходящей для децентрализованных бирж (DEX), фьючерсных контрактов, социальных сетей и игр. Новые пользователи часто присоединяются через L2 и возвращаются в основную сеть только тогда, когда им нужна глубокая ликвидность.
Модель многослойности: Основная сеть выполняет роль центра обработки и ликвидности, в то время как Уровень 2 функционирует как уровень исполнения для крупных и высокочастотных транзакций. Эта модель многослойности была активно поддержана сообществом Ethereum (, включая Виталика Бутерина ), как долгосрочная стратегия масштабирования.
2. Почему объем dApp снизился на основной сети, но экосистема все еще сильна
Качество важнее количества: Мейннет по-прежнему является核心ом DeFi крупного масштаба. Согласно DeFiLlama (августа 2025) года около 65% TVL Ethereum сосредоточено на мейннете (Aave, MakerDAO, Uniswap V3), благодаря превосходной безопасности и стандартизированной инфраструктуре (Chainlink oracle, услугам кастодиального уровня для организаций).
Розничные транзакции (Розничные сделки): Повторяющиеся транзакции (торговля, создание NFT) были переведены на Уровень 2 для экономии затрат, что снизило объем dApp на основной сети. Тем не менее, стоимость обеспеченных активов (TVL ~ 80B$) и стратегическая роль основной сети остается прочной.
3. Где Уровень 2 имеет преимущество?
Перпетуумы и высокоскоростные DEX: Arbitrum (GMX, Gains Network) и Mantle лидируют благодаря низким комиссиям и высокой пропускной способности, что делает их подходящими для создания рынка, сетевой торговли и копи-трейдинга. Например, объем торгов на Arbitrum составляет около 30% от общего объема торгов на Ethereum (Dune Analytics).
Приложение для потребителей: Base (baseapp, рынок NFT) и Optimism сильны с точки зрения социальных аспектов/игр благодаря удобному UX и низким комиссиям, что привлекает розничных пользователей.
Практическое получение дохода от фермерства: Краткосрочные стратегии (очков, ликвидное майнинг, гибкие хранилища) активно развиваются на Уровень 2, где стоимость транзакций не размывает прибыль.
4. Риски из-за чрезмерной зависимости от Уровня 2
Мосты и секвенсоры: Риски централизации (время простоя секвенсора, как в Arbitrum 2024) и MEV все еще являются вызовами. Тем не менее, основные L2 улучшили стабильность (времени безотказной работы до 99,9%, L2Beat).
Фрагментированная ликвидность (Ликвидность фрагментирована): Высокий проскальзывание на длиннохвостовых торговых парах на меньших L2. Агрегаторы и кроссчейн RFQ уменьшают эту проблему.
Инфраструктура данных: Оракулы и инструменты индексации на Уровне 2 все еще не стандартизированы, как в основной сети, но Chainlink CCIP и такие решения, как Redstone, сокращают разрыв.
5. Перспективы 6–12 месяцев
В следующем году Mainnet Ethereum по-прежнему останется местом для хранения крупных денежных средств и высокой безопасности, в то время как Уровень 2 будет активно развиваться в областях высокочастотных сделок, игр и потребительских приложений.
Умные пользователи научатся "жить параллельно": держать большой капитал на Mainnet, а для гибкой торговли использовать Уровень 2.
6. Выводы (Takeaway)
• Розничные пользователи: Уровень 2 = низкие комиссии + быстрый UX → подходит для трейдинга, NFT, развлекательных приложений.
• Крупные инвесторы: Mainnet = глубокая ликвидность + безопасность → подходит для стейкинга и RWA.
• Гибкие люди: Сочетайте оба → оптимизируйте прибыль, снижайте риски.
7. Угол зрения инвестора
Инвестиции в инфраструктуру: $ETH является надежным уровнем, Уровень 2 является движущей силой роста. Они дополняют друг друга, а не аннулируют.
Ethereum похож на сердце, поддерживающее циркуляцию крови, а L2 - это ноги, которые помогают экосистеме двигаться быстрее. Тот, кто умеет использовать и то, и другое, будет на шаг впереди в следующем цикле.
Заключение
Основная сеть Ethereum укрепляет свою роль как центр ликвидности и безопасности, в то время как Уровень 2 прорывается в производительности и пользовательском опыте.
Умные деньги будут циркулировать соответственно: большая стоимость будет зафиксирована на основной сети, сделки с высокой частотой будут осуществляться на Уровень 2.
Те, кто разрабатывает продукты и стратегии, соответствующие этим уникальным характеристикам, испытывают пользователя (UX), оптимизированный на Уровень 2, глубокая ликвидность на основной сети будет вести следующий цикл роста. С постоянно улучшающейся инфраструктурой и все более укрепляющимся сотрудничеством между основной сетью и Уровнем 2, Ethereum по-прежнему является самой мощной экосистемой DeFi, готовой к следующей волне инноваций в 2026 году.
📌 Источник данных: DeFiLlama, Dune Analytics, Уровень 2 ( по состоянию на август 2025 ).
По вашему мнению, следующий цикл будет принадлежать Mainnet или Уровень 2? Оставьте свой взгляд в комментариях.